Recentemente, percebi que cada vez mais pessoas estão discutindo investimentos em ouro, especialmente em tempos de conflito geopolítico e inflação tão acentuados. Honestamente, a forma de investir em ouro é muito mais complexa do que a maioria pensa, não é só comprar barras físicas de ouro.

Vamos começar explicando por que agora vale a pena considerar comprar ouro. O preço do ouro passou por muitas oscilações nos últimos anos, de 2022 a 2023, influenciado por conflitos geopolíticos e aumento de taxas de juros, mas a partir de 2024 atingiu recordes históricos. Isso porque a expectativa de queda de juros nos EUA aumentou, além de os bancos centrais globais terem comprado ouro em quantidade recorde, com apenas em 2024 uma compra líquida de 1045 toneladas, empurrando o preço do ouro acima de 2700 dólares. Até maio deste ano, o preço do ouro já ultrapassou 3700 dólares, e o Goldman Sachs estima que até o final do ano pode chegar a 4000 dólares. Mas é importante notar que os fatores que influenciam o preço do ouro são muito complexos, e a tendência de curto prazo é difícil de prever.

Se você pretende manter ouro a longo prazo para valorização, o essencial é encontrar bons pontos de entrada, não esperar que o preço suba para então pensar em comprar. Mas se você busca lucros maiores e está disposto a assumir riscos, o trading de curto prazo pode ser mais adequado para você.

Listei cinco principais formas de investir em ouro, cada uma com suas vantagens e desvantagens. Primeiro, o ouro físico, comprando barras ou moedas de ouro, geralmente em bancos ou joalherias. Vantagens: risco baixo, método simples. Desvantagens: preço unitário alto, necessidade de armazenamento, custos adicionais. Os bancos taiwaneses são as opções mais confiáveis, com garantia de qualidade das barras, começando a partir de 100 gramas. Para menores quantidades, pode-se ir a joalherias, mas atenção à pureza. Ouro físico acima de 50 mil TWD deve ser declarado para fins de imposto de renda, fique atento a isso.

Depois, há o ouro em papel, ou seja, a conta de ouro. Essa opção é bastante conveniente, você compra ouro, mas o banco guarda para você, sem precisar possuir o bem físico. Muitos bancos grandes oferecem esse serviço, como o Banco de Taiwan, China Trust, First Bank. Agora há também a conta de ouro em duas moedas, que permite aproveitar as variações cambiais e de preço do ouro ao mesmo tempo. Qual a melhor? Banco de Taiwan, E.SUN Bank e Yushan Bank são boas opções, com taxas semelhantes, de custo médio. Compra e venda frequentes acumulam custos, então não é recomendado fazer muitas operações. Os lucros de compra e venda devem ser incluídos no imposto de renda do próximo ano, e perdas podem ser deduzidas.

A terceira opção são os ETFs de ouro, ou fundos de índice de ouro. No mercado de Taiwan, há o 00635U, nos EUA, o GLD e IAU. Investimento de baixo limite, alta liquidez, fácil de comprar e vender, mas só permite posições longas, sem possibilidade de venda a descoberto, e as taxas de gestão entram no cálculo. ETFs são especialmente indicados para iniciantes e investidores de varejo, com bons resultados a longo prazo.

Se você deseja uma negociação mais flexível, os contratos futuros de ouro são uma opção. Permitem operações bidirecionais, com maior horário de negociação, custos de manutenção baixos, uso de alavancagem com requisitos acessíveis. A desvantagem é que têm data de vencimento, exigem troca de posições, e a alavancagem pode ampliar perdas. A Bolsa de Futuros de Taiwan tem horário de negociação mais curto, mas corretoras internacionais quase operam 24 horas, com maior liquidez. A tributação sobre contratos futuros é muito baixa, apenas 0,025%.

Por último, há os contratos por diferença de preço de ouro, ou CFD, que é a forma mais rápida de entrar no mercado de ouro. Os CFDs permitem operações bidirecionais, sem necessidade de possuir o ativo físico, sem data de vencimento, mais flexíveis que os futuros. A barreira de entrada é muito baixa, há várias opções de alavancagem, basta analisar a tendência do preço do ouro para negociar. A desvantagem é que o risco de alavancagem é alto, exigindo certa habilidade de negociação. O mercado de CFDs é global, no Taiwan não há bolsa regulamentada, então é preciso procurar plataformas com licença internacional. Ganhos acima de 1 milhão de TWD devem ser incluídos no cálculo do imposto de renda.

Comparando, futuros e CFDs são mais indicados para operações de curto prazo. Os futuros têm contratos padronizados e data de vencimento, enquanto os CFDs não, o que faz com que a margem exigida seja menor. Os futuros têm imposto de transação, os CFDs não. Se o capital for limitado, os CFDs são mais acessíveis.

Para ser honesto, por que o ouro é tão popular? Porque é um bem de preservação de valor, com mercado global de investimentos, considerado porto seguro em tempos de turbulência. Não oferece rendimento fixo como a poupança, nem possibilidades ilimitadas como ações, mas oferece segurança. Investidores institucionais geralmente recomendam que o ouro represente pelo menos 10% de uma carteira. Sempre que há inflação ou turbulência no mercado, o interesse pelo ouro dispara. Após a eclosão da guerra Rússia-Ucrânia, o preço do ouro disparou para 2069 dólares, e agora está atingindo novos recordes, por esse motivo.

Então, onde é mais barato comprar? Depende do seu objetivo. Para preservação de valor, compre ouro físico ou papel ouro. Para lucrar com a variação de preço, use futuros ou CFDs. Para pequenas quantias, CFDs são mais fáceis, começando com cerca de 18 dólares. A alavancagem aumenta ganhos e perdas, então para iniciantes, o melhor é começar sem alavancagem, com valores pequenos. No geral, encontrar o método de investimento que mais combina com você é mais importante do que ficar pensando onde comprar.