Na última sexta-feira, o contrato de petróleo Brent de julho fechou em cerca de 103,54 dólares por barril, ainda sob forte pressão na semana. O mercado atual está em meio a uma profunda desconexão entre uma “lacuna de oferta épica” e uma “precificação antecipada de expectativas de paz”, com uma dinâmica de luta entre compradores e vendedores extremamente evidente.

🔥 Contradição central: ruptura de oferta versus precificação de expectativas de paz

Do lado da oferta, a quantidade diária de aproximadamente 14 milhões de barris de petróleo do Estreito de Hormuz continua a se afastar do mercado, enquanto os estoques globais de petróleo bruto e derivados estão sendo consumidos a uma taxa recorde de 11 a 12 milhões de barris por dia, até a semana de 8 de maio, os estoques comerciais de petróleo nos EUA reduziram em 4,3 milhões de barris, muito acima da expectativa de mercado de 2,1 milhões de barris. A base de estoque extremamente reduzida fornece um forte suporte físico para os preços do petróleo.

E do lado da avaliação, na semana passada, uma notícia equivocada de que um “roteiro de acordo já foi finalizado” por parte da mídia do Oriente Médio levou o Brent a despencar de 109,3 dólares para 102,17 dólares, indicando que o mercado já começou a ajustar significativamente o prêmio de risco antecipadamente, com sinais de paz.

🔑 Pontos principais de atenção

Trump qualificou as perspectivas de negociação como “cerca de metade”, enquanto as posições de EUA e Irã permanecem agudas em relação à retirada de material nuclear e ao controle do trânsito pelo estreito. Espera-se que as partes finalizem os detalhes do “memorando de entendimento” em 30 a 60 dias.

A direção de curto prazo dependerá fortemente de quaisquer sinais substantivos provenientes das negociações nesta semana, e antes disso, o mercado provavelmente continuará em um movimento de oscilação com tendência de fraqueza.