Wu sou que, Imran, cofundador da Alliance, publicou que plataformas de previsão de mercado em conformidade nos EUA, como a Kalshi, lançaram uma série de produtos que, na essência, têm um efeito líquido negativo na “liquidez na cadeia”. Imran acredita que, toda vez que a Kalshi lança um novo produto, na prática está transferindo a liquidez de negociação da cadeia para um ambiente offshore/tradicional de circuito fechado fora da cadeia. Isso também faz com que os novos usuários que entram no mercado através da Kalshi tenham mais propensão a permanecer em seu ecossistema fechado fora da cadeia, sem conseguir se transformar em usuários nativos de criptomoedas de plataformas como Hyperliquid, Polymarket ou outras blockchains públicas. Imran teme que, embora atualmente a liquidez na cadeia ainda seja suficiente para absorver essa dispersão, a longo prazo, se os usuários marginais e os fundos marginais tiverem suas principais necessidades capturadas primeiramente por plataformas conformes como a Kalshi fora da cadeia, então o capital, as posições e o estado de liquidação vinculados a elas ficarão desconectados do ecossistema de criptomoedas.

KALSHI8,11%

HYPE-0,55%

POLYMARKET0,55%

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0xLateCoffee

· 6h atrás

Quem experimentar a sensação confortável do ciclo fechado offshore sabe, mas se a cadeia de transações mais ativa do núcleo de criptografia não consegue se manter, como a história vai continuar?

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BearMarketInAPaperCup

· 10h atrás

A drenagem de liquidez na cadeia não é a primeira vez que acontece, já aconteceu na era dos CEXs, só que agora trocou de pele para ficar em conformidade.

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LighthouseInTheMist

· 10h atrás

Kalshi essa jogada é realmente forte, fundos tradicionais estão acostumados a custódia regulamentada, quem ainda quer lidar com a dor de cabeça de carteira e chaves privadas.

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GateUser-e3701961

· 10h atrás

A curto prazo, parece bom em relação ao volume de negociações, mas a longo prazo... Assim que os usuários marginais criarem o hábito, a motivação para retornar à cadeia realmente vai diminuir, alguém precisa pensar em como quebrar esse ciclo.

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Alliance 联创：Kalshi 产品对链上流动性具净负面效应，或削弱加密原生网络效应

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