Pendle Finance: A desbloquear a separação entre rendimento e capital em DeFi

Pendle Finance: Princípios Fundamentais

(Fonte: pendle_fi)

Pendle Finance é um protocolo de finanças descentralizadas especializado na segmentação de ativos cripto que geram rendimento. Este sistema permite converter um ativo único em dois tokens distintos, que podem ser negociados separadamente:

• Principal Token (PT): Representa o valor principal do ativo. No vencimento, o investidor resgata o PT numa proporção de 1:1, funcionando de modo semelhante a uma obrigação de cupão zero. Os investidores conservadores podem recorrer ao PT para obter retornos estáveis.
• Yield Token (YT): Dá ao detentor direito a todo o rendimento gerado pelo ativo antes do vencimento. O preço do YT é influenciado pelas taxas de juro de mercado, tornando-o adequado para investidores que procuram especulação ou cobertura de risco de taxa de juro.

Esta estrutura permite aos investidores ajustar a sua estratégia de investimento de acordo com o perfil de risco e os objetivos de retorno.

Como Funciona o Pendle

Pendle Finance opera segundo os seguintes passos essenciais:

1. Embalagem e Padronização de Ativos
   Os ativos geradores de rendimento (como stETH ou outros Tokens de Staking Líquido) são convertidos em tokens de rendimento padronizados (SY).
2. Divisão de Tokens
   O Pendle divide SY em PT e YT, permitindo a negociação separada dos componentes principal e rendimento.
3. Gestão do Rendimento e Principal

• Os detentores de PT resgatam o valor principal no vencimento.
• Os detentores de YT recebem todo o rendimento gerado antes do vencimento e podem negociar livremente estes tokens ou utilizá-los em diferentes estratégias.

Principais Vantagens e Casos de Utilização

O Pendle oferece uma variedade de estratégias de investimento e cenários de aplicação:

1. Flexibilidade Estratégica:
   Os investidores conservadores podem garantir retornos fixos com PT. Os investidores mais agressivos podem utilizar YT para tirar partido da volatilidade das taxas de juro.
2. Negociação de Taxas de Juro:
   Os utilizadores podem assumir posições longas ou curtas sobre taxas de juro diretamente na cadeia, protegendo-se contra flutuações.
3. Maior Eficiência de Capital:
   O PT serve como garantia noutros protocolos, potenciando a utilização e flexibilidade do capital.
4. Camada Fundamental:
   Vários projetos emergentes utilizam o Pendle como base para desenvolver estratégias de rendimento.

Integração com a Open Gas Initiative

De acordo com a PANews, a ETHGas lançou a Open Gas Initiative. Este programa fornece subsídios de gás sem necessidade de código, ajudando os protocolos a reduzir os custos de transação dos utilizadores e melhorando a experiência on-chain.

• A iniciativa está atualmente ativa na rede principal Ethereum, prevendo-se a expansão para BNB, Base e Arbitrum.
• Os protocolos inicialmente integrados incluem EigenLayer, ether.fi, Pendle e Velvet Capital.
• Os parceiros de infraestrutura GasHawk e Blocknative garantem a otimização das transações e suporte analítico de dados.

Esta integração reforça ainda mais a usabilidade e eficiência de capital do Pendle no ecossistema DeFi.

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Conclusão

O inovador mecanismo de divisão de tokens do Pendle Finance oferece aos investidores opções estratégicas flexíveis, apoia a negociação de taxas de juro e aumenta a eficiência de capital. A parceria com a Open Gas Initiative reforça o compromisso do Pendle em melhorar a experiência do utilizador on-chain, consolidando a sua posição competitiva única no setor DeFi.