A irmã Madeira faz um movimento inverso, aumentando a posição após a grande queda da Netflix?

Question

Esta operação é interessante. Os resultados da Netflix no terceiro trimestre não atingiram as expectativas, e as ações desmoronaram 10% em um dia, com o mercado a ver tudo de forma negativa. No entanto, a fundadora do ARK, Cathie Wood, fez uma operação inversa, injetando 17,2 milhões de dólares em ações da Netflix no seu ETF Next Generation Internet (ARKW).

Por que está a desmoronar tão mal?

Três questões centrais:

1. O lucro ficou muito aquém

Wall Street espera um EPS trimestral de 6,97 dólares, mas na verdade foi apenas de 5,87 dólares
A margem de lucro operacional caiu para 28%, abaixo da expectativa de mercado de 31%

2. Sinal de desaceleração

A orientação de crescimento da receita para o Q4 é de 16,7%, inferior aos 17,2% do Q3
O preço das ações tem estado em queda nos últimos quatro meses, caindo 17% em relação ao pico do ano.

3. A avaliação está muito cara

O P/E futuro atinge 47 vezes, superando em muito as 33 vezes do índice Nasdaq 100

Mas a Wood姐 percebeu um detalhe: a queda nos lucros daquela vez foi principalmente causada por um impacto contábil único devido a uma disputa fiscal no Brasil (619 milhões de dólares). Excluindo essa despesa, o desempenho na verdade foi bastante bom.

O motor de crescimento invisível

Este é o ponto principal. Muitos vendedores podem ter ignorado a nova fonte de receita em ascensão da Netflix - o nível de subscrição com anúncios.

Lançado em 2022, agora completa três anos, este negócio começou a explodir:

Receita de publicidade prevista para duplicar em 2025 (vs 2024)
Aceleração da colaboração publicitária empresarial
Este ano também vamos lançar publicidade interativa

A receita total do terceiro trimestre foi de 11,5 bilhões de dólares, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, o que na verdade é um crescimento saudável. Vendo por outro ângulo, a Netflix já evoluiu de um serviço de streaming puro para um novo modelo de negócios “streaming + plataforma de anúncios”.

O que a irmã Madeira está a apostar?

Este não é o estilo usual dela. O fundo ARK normalmente caça ações quentes como Tesla e Nvidia, mas com a queda da Netflix ela decidiu comprar na baixa, o que indica que ela vê essa rodada de vendas como uma oportunidade de “baixa compra”.

ARKW aumentou 4 vezes nos últimos três anos, superando em muito os 76% de aumento do S&P 500. Em um ciclo de investimento de mais de sete anos, as oscilações trimestrais momentâneas não contam para nada - o que realmente vale a pena é o potencial de longo prazo da Netflix na monetização de anúncios e na expansão internacional.

Dito de forma simples, esta onda é típica de “desmoronar severamente, olhar para longe”.