Acabei de ver uma notícia bastante interessante — uma das principais plataformas de negociação conseguiu a licença completa do Mercado Global de Abu Dhabi e ainda afirmou que, a partir do próximo ano, vai transferir gradualmente a sua operação global para lá. Esta jogada, como dizer, faz lembrar pôr os ovos em três cestos diferentes, com o bonito nome de reforçar o controlo de risco e a proteção de ativos.

Na verdade, nestes últimos anos nota-se claramente que as grandes plataformas andam à procura de pontos de apoio regulatórios fiáveis em vários locais do mundo. Abu Dhabi, desta vez, conseguiu garantir uma posição estratégica. O quadro regulatório do ADGM tem boa reputação internacionalmente e, de facto, ajuda a atrair capital institucional. O mercado do Médio Oriente tem grande potencial e as políticas são relativamente flexíveis — não admira que seja tão cobiçado.

Três entidades licenciadas a operar separadamente parece, à primeira vista, uma forma de isolar riscos. Mas, pensando bem, pode também significar a criação de soluções de conformidade feitas à medida para linhas de negócio distintas — spot, derivados, serviços de custódia, cada uma adaptada às exigências regulamentares de diferentes regiões. A estrutura fica mais sólida, mas os custos operacionais certamente aumentam.

Para nós, utilizadores comuns? No curto prazo, praticamente não se sente. O anúncio foi claro: as transações diárias continuam a funcionar como sempre. Mas a longo prazo já é outra história; quando os custos de conformidade sobem, será que as comissões vão sofrer pequenos ajustes, ou será que os rendimentos dos produtos financeiros vão encolher? Só observando.

A próxima paragem deve ser a Europa. Depois de assegurar o centro no Médio Oriente, mantendo este ritmo, a licença sob o enquadramento MiCA europeu deverá ser o próximo objetivo. Afinal, o mercado europeu é grande, as regras estão a ficar mais claras — é impossível ignorar.

Resumindo, este é um ponto de viragem crucial de um percurso informal para uma postura institucional. Para o sector é positivo, mostra que a integração no mainstream está realmente a acelerar; mas para os mais antigos, aquela era de comissões baixíssimas e novos tokens a surgirem todos os dias, provavelmente já não volta. O dinheiro vai ficar mais seguro, mas o espírito rebelde do sector pode perder-se um pouco.

Tudo isto é só uma reflexão pessoal, para informações oficiais é preciso esperar pelos comunicados da empresa.