Desta vez, a Ethereum está mesmo prestes a fazer uma grande jogada.

A 3 de dezembro de 2025, o hard fork Fusaka será ativado pontualmente. Qual é o grande destaque desta atualização? Resumindo, é tornar as Layer2 mais baratas, mais rápidas e mais fáceis de usar.

A tecnologia PeerDAS é a carta na manga desta vez — os nós de validação já não precisam de descarregar todos os dados para completar o trabalho de validação. O que é que isto significa? As taxas de transação das L2 podem ser cortadas diretamente entre 40% e 60%. Combinando com o mecanismo de expansão elástica do espaço de armazenamento Blob, a capacidade teórica da rede aproxima-se das 100 000 TPS. Basta lembrar que, no ano passado, a atualização Cancun fez com que os custos das L2 caíssem para metade e isso já impulsionou um mini bull market; desta vez, o benefício tecnológico é ainda maior.

Basta olhar para os dados on-chain para perceber o que o dinheiro inteligente anda a fazer. A taxa de staking já disparou para 28,65%, com 35,56 milhões de ETH bloqueados em contratos de staking — ao preço atual, isto equivale a quase cem mil milhões de dólares em dinheiro real. A participação das instituições ultrapassou 18%, e os gigantes da finança tradicional da BlackRock continuam a acumular através de fundos RWA, com os tokens a concentrarem-se claramente nas mãos dos grandes investidores.

Olhando para trás, desde a fusão que reduziu o consumo de energia em 99,9%, passando pela atualização de Xangai que permitiu os levantamentos, até à expansão com Blobs na Cancun, cada grande iteração tecnológica do ETH foi seguida por uma reavaliação do seu valor. O Fusaka avança em simultâneo com três linhas técnicas: expansão, clientes leves e limpeza de dados históricos, além de preparar o terreno para a atualização Glamsterdam em 2026 — toda a lógica do ecossistema está cada vez mais coesa.

Claro que o mercado nunca é uma linha reta. Mudanças na política da Fed, liquidez macroeconómica, atitude regulatória — estes fatores externos continuam presentes. Mas, do ponto de vista dos fundamentos técnicos, o preço à volta dos 2 500 dólares oferece, de facto, uma boa margem de segurança. Protocolos DeFi, projetos de jogos on-chain e o mercado de NFT estão todos à espera desta melhoria de performance; quando o ecossistema começar a usar, o lado da procura acompanha naturalmente.

Movimentos de mercado impulsionados por tecnologia costumam ser mais sólidos do que pura especulação financeira. Neste período de janela de atualização, vale a pena prestar atenção.