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O Drop That Taught Me a Big Lesson de 2025 $PEPE
Amigos, quero partilhar convosco uma experiência real… 2025 foi um dos anos mais difíceis, mas também mais valiosos na minha jornada de trading de criptomoedas. Durante esse tempo, $PEPE foi extremamente popular e todos falavam sobre ela na Gateio. Fiquei entusiasmado e abri uma pequena posição longa em futuros.
A princípio, as coisas pareciam boas e consegui um pequeno lucro, o que me deixou feliz. Mas no dia seguinte, o preço caiu drasticamente, mais de 40% em um dia. Ao ver as velas vermelhas no gráfico, senti-me nervoso e continuei a pensar “deve recuperar-se em breve”, então mantive a posição. Infelizmente, a perda aumentou. Naquela noite, não consegui dormir bem e senti-me realmente desanimado. 📉💔
Na manhã seguinte, em vez de correr para novas negociações, abri o Gate Square. Ao ler muitas histórias reais de outros traders, percebi que não estava sozinho. Essas partilhas deram-me força e motivação para mudar. Decidi deixar de permitir que as emoções controlassem as minhas negociações.
Depois disso, comecei a usar mais cuidadosamente o recurso de copy trading da Gateio. Segui traders consistentes, mantive o risco muito pequeno em cada negociação (1-2%) e sempre defini stop-loss antes de abrir qualquer posição.
Mais tarde, quando o mercado deu outra oportunidade, analisei os gráficos e dados na Gateio com mais calma e entrei numa pequena posição na $PEPE novamente. Desta vez, mantive a disciplina mesmo quando o preço se moveu. Consegui obter cerca de 18% de lucro. Ver as velas verdes subir deu-me uma sensação de calma e bem-estar. Depois disso, também adicionei GT às minhas holdings de longo prazo, porque confio cada vez mais na plataforma.
2025 ensinou-me o quão importante são a mentalidade e a disciplina no trading. O mercado testa todos, mas com boas ferramentas e aprendendo com os outros, é possível recuperar e melhorar. As funcionalidades da Gateio e as experiências reais partilhadas no Gate Square ajudaram-me bastante.
Se és iniciante ou estás a passar por um momento difícil, o meu conselho é começar pequeno, rever cada negociação e sempre controlar o risco. Ninguém é perfeito desde o início — todos aprendemos fazendo.
Qual foi a tua experiência de trading mais memorável em 2025? Sente-te à vontade para partilhar no Gate Square. Vamos aprender e crescer juntos! 💪🚀
#MyGateTradeStory #我的Gate交易时刻 @Gate__Square

$HYPE #MyGateTradeStory
Hyperliquid está atualmente a $60,40. Subiu 0,84% nas últimas 24 horas. Enquanto o Bitcoin caiu 0,72%, o HYPE subiu. Não é um movimento grande. Mas esta pequena divergência diz-me algo.
O índice de temporada de altcoins está em 47, em território neutro. O volume à vista caiu 34% em 24 horas. O volume próprio do HYPE também diminuiu 15%, caindo para $475 milhões. Portanto, este aumento ocorreu com volume baixo. Tecnicamente, este é um sinal fraco. Parece mais o movimento aleatório de capital num ambiente de baixa liquidez do que uma pressão de compra.
Mas quando olhas além do gráfico de preços, a imagem muda completamente.
Quando soube do Hyperliquid, tinha apenas uma questão em mente: Como pode uma troca descentralizada alcançar um volume tão grande? Um ano e meio depois, já não faço essa pergunta. Porque já vejo a resposta.
Atualmente, 23 dos 30 ativos mais negociados na Hyperliquid não são criptomoedas. São commodities, ações e índices. Em março passado, o contrato de futuros do S&P 500 recebeu a sua licença oficial e começou a ser oferecido na blockchain. Antes do IPO da SpaceX, o volume de futuros SPCX na plataforma disparou de $20 milhões para $1,2 bilhões. E a plataforma espelhou o preço de fecho desta ação quase de forma idêntica ao Nasdaq. Isto é uma prova concreta de quão eficaz é trazer preços do mundo real para um ambiente on-chain.
No mês passado, ocorreu uma grande integração institucional. Um dos maiores players de infraestrutura cripto do mundo começou a gerir a sua tesouraria USDC na Hyperliquid. Este acordo conectou uma base de utilizadores massiva à economia HYPE. Uma parte da receita do USDC vai para recompras e queimas de tokens HYPE. À medida que o protocolo cresce, também aumenta a procura por HYPE.
Em 13 de junho, ocorreu uma transferência de USDC no valor de $4,4 bilhões. Isto é uma movimentação operacional, mas impacta diretamente o ambiente de liquidez da Hyperliquid. Mais stablecoins significam um livro de ordens mais profundo, menos slippage. A votação de governança AQA v2 foi aprovada. O rendimento da reserva USDC agora financia diretamente as recompras de HYPE. O protocolo está a estabelecer uma economia auto-sustentável.
Do lado regulatório, um processo muito importante está em andamento.
A Hyperliquid atualmente está inacessível nos Estados Unidos. Falta-lhe o registo regulatório necessário porque oferece derivados alavancados. Mas isto está a começar a mudar.
A Hyper Foundation estabeleceu um centro de políticas em Washington em fevereiro de 2026. O antigo diretor de políticas da Blockchain Association foi nomeado para liderar esta estrutura. A tarefa: obter um quadro regulatório específico para o comércio de futuros on-chain.
A Bloomberg escreveu em meados de maio que circulavam notícias de que a SEC poderia anunciar uma isenção de inovação para o comércio de ações tokenizadas a qualquer momento. Esta isenção permitiria às plataformas descentralizadas oferecer ações tokenizadas experimentalmente, sem necessidade de registo completo de corretoras. Se este quadro for implementado, a Hyperliquid está efetivamente a abrir-se para os EUA.
A Hyperliquid já atingiu um volume diário de $1,2 mil milhões sem ter qualquer utilizador nos EUA. É difícil até prever onde este valor poderia chegar se a porta dos EUA se abrir.
Um grande gestor de ativos solicitou um ETF para HYPE em março de 2026. Este processo está em curso.
Deixe-me voltar ao gráfico técnico.
$59,50 é um nível de suporte crítico. Manter-se acima deste nível é essencial para evitar que o panorama de curto prazo se deteriorar. A taxa de financiamento está atualmente em território negativo, com posições curtas a dominar. Quando esta taxa se tornar positiva, indicará o início de uma verdadeira pressão de compra. Ver um fecho acima de $62 com volume aumentado faria a estrutura de curto prazo voltar a ser bullish.
Em 14 de junho, ocorreram liquidações no mercado no valor de $27,9 milhões. O HYPE representou $4,54 milhões disso. Posições alavancadas estão ativas, e a volatilidade pode amplificar isto instantaneamente em qualquer direção.
No curto prazo, o HYPE está preso num ambiente de baixo volume e cauteloso. É difícil sair desta faixa sem uma direção clara da decisão do Fed. Mas a médio prazo, o que a Hyperliquid está a construir é um cenário que o mercado ainda não precificou totalmente. Uma infraestrutura de troca que vai desde derivados cripto até ativos do mundo real. Integrações institucionais. Isenção SEC à vista. Pedido de ETF em andamento.
Tudo isto não se manifesta numa movimentação de 0,84% com baixo volume. Mas está lá.
Posição do HYPE na Gate. Não vou tocar nela enquanto o suporte de 59,50 se mantiver.
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.

Verificação do mercado noturno: $ETH ‌#MyGateTradeStory está mostrando alguns sinais locais de vida. Após testar a mínima de 24h em $1.654,90, estamos vendo uma vela verde horária agradável empurrando de volta para a zona de $1.670. 📊
Em prazos mais longos, como gráficos semanais e mensais, o quadro macro é claro — estamos numa fase de acumulação importante, longe de todas as máximas históricas. A resistência local é apertada em torno de $1.673, mas se os compradores continuarem a pressão, podemos ver uma ruptura. Você está fazendo scalping nesta recuperação local ou apenas acumulando para o longo prazo? Deixe-me saber abaixo! 👇

Nunca levei o Dogecoin a sério. Durante muito tempo.
Uma imagem de um cão, uma moeda nascida de uma piada na internet, um ativo sem caso de uso real.
Acreditei nessa narrativa durante anos. Então, as coisas começaram a mudar. E agora, olhando para este ativo a negociar por volta de $0,08, vejo um quadro muito mais complexo.
Deixe-me primeiro expor a nossa situação atual.
O DOGE está atualmente preso numa banda crítica.
Um fecho abaixo de $0,078 prejudicaria o quadro de curto prazo.
Uma recuperação não pode assumir uma forma significativa sem quebrar a resistência de $0,092.
Sabe-se que baleias compraram mais de 200 milhões de DOGE no início de junho, e os níveis de preço em que essas compras foram feitas continuam a ser mantidos.
O TD Sequential deu um sinal de compra.
Há um reteste da formação de triângulo de vários anos no gráfico mensal.
Estas são partes do quadro técnico.
Mas a verdadeira história vai muito além dos aspetos técnicos.
O aspeto mais desafiante do Dogecoin para o mercado até agora tem sido este:
5 bilhões de novos DOGE entram no sistema todos os anos.
Isto significa uma taxa de inflação de 3,3%.
Oferta ilimitada, diluição ilimitada.
Por mais forte que seja a procura, tem de sentir a pressão desta oferta constante de novos tokens.
Agora há uma proposta que interfere diretamente neste modelo.
Uma proposta para reduzir a recompensa por bloco de 10.000 DOGE para 1.000 DOGE está ativa nas discussões oficiais de desenvolvedores.
Se isto acontecer, a nova oferta anual cairá de 5 bilhões para 500 milhões.
A taxa de inflação cairá de 3,3% para 0,3%.
Esta é uma medida que muda radicalmente o modelo monetário do Dogecoin.
Mas precisamos ser honestos aqui.
Esta proposta ainda não foi adicionada à base de código principal.
Requer um hard fork.
Requer o consenso da rede de mineradores e da comunidade mais ampla.
O cronograma é incerto.
Há um longo caminho entre apenas uma discussão e a sua implementação real.
Portanto, o preço ainda não refletiu totalmente esta proposta.
Se o consenso for alcançado e o hard fork ativado, é impossível prever como o mercado reagirá a esta notícia.
Isto contém tanto oportunidade quanto risco ao mesmo tempo.
O segundo desenvolvimento importante é do lado institucional.
No dia 12 de junho, a SEC aprovou um ETF de criptomoedas ativo de um grande gestor de ativos.
Este ETF pode deter entre 5 a 15 ativos digitais, e o Dogecoin está incluído nesta cesta.
Isto significa que o DOGE está incluído num formato regulado dentro de um grande produto institucional.
O contexto é importante.
Quando os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram aprovados, o impacto inicial não foi o preço imediato, mas a expansão da porta de acesso.
As instituições esperaram meses para poder aceder a esses ativos através de ferramentas reguladas.
Agora, uma porta semelhante foi aberta para o DOGE.
Não uma garantia de acesso imediato, mas um ganho de legitimidade.
Analisando os dados de março e abril de 2026, o dinheiro institucional entrando em ETFs de DOGE fica muito atrás de Bitcoin e Ethereum.
Se essa diferença começar a diminuir, o impacto será desproporcional porque a liquidez do DOGE é incomparavelmente menor do que esses dois ativos.
Há também um desenvolvimento interessante no lado dos pagamentos.
No dia 14 de junho, foi anunciada uma parceria que permite a mais de 6.000 comerciantes aceitar pagamentos instantâneos em DOGE.
Este número parece pequeno, mas a direção está certa.
A tese mais forte do Dogecoin a longo prazo sempre foi tornar-se num verdadeiro instrumento de pagamento.
Esta tese está a ser construída lentamente, mas de forma constante.
DogeOS é uma história à parte.
É uma solução layer 2 que visa adicionar funcionalidade de contratos inteligentes através de provas de conhecimento zero.
Se isso se concretizar, o Dogecoin passará a ir além de uma narrativa de meme coin e transformará numa rede com um ecossistema de desenvolvedores.
Ainda está nos seus estágios iniciais, mas este desenvolvimento ainda não foi refletido no preço.
Agora, deixe-me juntar todas estas peças.
O DOGE está atualmente à beira de múltiplos catalisadores potenciais.
Uma proposta de redução de oferta, inclusão em ETF institucional, parcerias de pagamento, desenvolvimento do DogeOS.
Nem todos estes acontecerão ao mesmo tempo.
Alguns podem nunca acontecer.
Mas o quadro geral não é o mesmo de há 12 meses atrás.
Estou atualmente em modo de observação.
Ainda não tomei uma posição.
Contanto que o suporte de 0,078 se mantenha forte, a estrutura é considerada intacta.
Mas se for dado um passo concreto em relação à proposta de recompensa por bloco, ou seja, se for definida uma data para o hard fork, interpretarei essa notícia como um desenvolvimento, não como um desenvolvimento de preço, e avaliarei a minha posição de acordo.
Ainda é difícil levar o Dogecoin completamente a sério.
Mas já não é possível ignorá-lo.
#MyGateTradeStory
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.

A #TradFiCFDGoldMasters caiu quase 21% num mês, o que é muito pior do que o BTC. Agora, ao preço de $6,51, está 96% abaixo do pico. Isto não é apenas uma halving; é mais como um corte completo no tornozelo. Com uma queda dessas, acha que é uma questão fundamental, ou o mercado está apenas a vender em pânico?
Aqui estão três sinais aos quais precisa de prestar atenção.
Primeiro, a AVAX está atualmente numa fase de consolidação. Caiu 2,9% nas últimas 24 horas, e tem estado quase estagnada nos últimos 7 dias, sem direção clara. O volume de negociação está ativo, o que indica que os fundos estão a participar, mas ainda não há consenso. Se conseguiremos romper a resistência em $6,9 com volume na próxima semana é a primeira coisa a observar.

14 de junho de 2026. O acordo entre os EUA e o Irão foi assinado. O Estreito de Ormuz foi reaberto.
Esperei mais de 100 dias para escrever esta frase.
Quando o conflito começou a 28 de fevereiro, os mercados de criptomoedas ficaram inicialmente atónitos, depois venderam-se drasticamente. Caiu juntamente com o Bitcoin durante cada fase de escalada. Recuperaram-se juntamente com cada sinal de desescalada. Durante seis meses, o gráfico de preços das criptomoedas foi essencialmente um gráfico da situação no Estreito de Ormuz.
Agora que a pressão foi levantada. E quero explicar o que isto significa para os mercados, camada por camada.
Primeiro, o conteúdo do acordo.
As negociações mediadas pelo Paquistão, Catar e Egito foram concluídas com assinaturas eletrónicas a 14 de junho. O quadro consiste em 14 pontos. O Irão compromete-se a não adquirir armas nucleares. Os EUA irão levantar gradualmente o bloqueio naval dentro de 30 dias. Serão libertados 25 mil milhões de dólares em ativos congelados do Irão. Um acordo final é visado após um período de transição de 60 dias. E o Estreito de Ormuz foi aberto a todo o tráfego imediatamente após o anúncio de Trump. Israel afirma que o acordo ameaça os seus interesses de segurança e expressa as suas preocupações. O processo não está completo em todos os aspetos. Mas o Estreito está aberto, e isso é uma mudança suficientemente significativa.
Agora vamos passar para a economia.
20% do consumo mundial de petróleo passa pelo Estreito de Ormuz. Durante os últimos quatro meses em que este estreito esteve fechado, os custos globais de energia aumentaram 23,5%. O petróleo atingiu mais de 100 dólares, às vezes até 110 dólares. Este choque energético impulsionou os dados do IPC de maio de 2026 para 4,2% ao ano. Isto matou as expectativas de uma redução da taxa de juro do Fed. Goldman Sachs removeu todos os cenários de redução de taxas de juro de 2026.
Quando o estreito se abre, esta cadeia começa a inverter-se.
O petróleo já tinha caído de 92 dólares para 88 dólares antes da notícia do acordo. Este movimento acelerará com a notícia da abertura. Quando os custos de energia caem, a inflação cai. Quando a inflação cai, o espaço de manobra do Fed abre-se. Quando o espaço de manobra do Fed se abre, os ativos de risco respiram mais facilmente.
Como é que o Bitcoin se comportou exatamente durante este processo?
Em cada fase de escalada do conflito, o BTC caiu juntamente com as ações. A 11 de junho, quando Trump anunciou que um acordo estava próximo, o BTC subiu 3% juntamente com o Nasdaq. Isto é um movimento clássico de risco-on. Não é comportamento de refúgio seguro, é comportamento de ativo de risco.
Esta distinção é importante. Para aqueles que posicionaram o Bitcoin como ouro digital, este período de quatro meses foi uma lição difícil. O mercado avaliou o Bitcoin não como ouro, mas como uma ação de crescimento. Com este acordo, o mesmo mecanismo agora irá funcionar ao contrário. À medida que o apetite pelo risco regressa, o Bitcoin participará.
O nível de 59.100 dólares é crítico. Este nível formou o fundo durante vários momentos de stress em 2026. Acima deste nível, a estrutura é considerada intacta. Este solo fortalece-se à medida que o acordo se torna permanente e a pressão energética diminui. Mas também deve-se dizer que esta notícia já foi parcialmente precificada. O preço aproveitou a sua parte do anúncio de Trump a 11 de junho, das notícias do Paquistão a 12 de junho, e de cada sinal de desescalada. A assinatura completa do acordo acrescenta um novo impulso, mas não garante um movimento vertical.
O verdadeiro impacto será visto nas próximas semanas. À medida que os preços do petróleo caem, os dados de inflação suavizam-se. Se o Fed mudar o seu tom na reunião de julho ou setembro, isso será um catalisador muito maior para os mercados. O acordo atual é o primeiro dominó nesta cadeia.
As altcoins reagiram mais fortemente do que o Bitcoin durante este processo. Os tokens ligados à IA e as altcoins de alta beta destacaram-se na notícia do acordo. Quando o apetite pelo risco regressa, o impacto nos mercados líquidos mas superficiais cresce desproporcionalmente. Isto é importante para entender a dinâmica destas semanas.
Abri o Gate esta manhã e notei a importância histórica do que vi na tela.
Uma pressão geopolítica que durou mais de 100 dias está a ser levantada. Mantive a minha posição durante toda esta pressão. Não vendi porque a razão desta queda não era específica do Bitcoin, era um choque externo macroeconómico. Os choques externos resolvem-se. Este resolveu-se.
Agora a imagem diante de mim está muito mais clara.
A reunião do Fed é nos dias 16 e 17 de junho. A pressão geopolítica diminuiu. Os fluxos de ETFs começaram a estabilizar-se na semana passada. A acumulação na cadeia continua. A Lei da Clareza está pendente no Senado. Este acordo por si só não resolve tudo. Mas a maior nuvem negra que pairava sobre o mercado há meses dispersou-se esta manhã. E os mercados estão a começar a notar.
#MyGateTradeStory
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.

Em maio de 2026, o número de americanos que não estão na força de trabalho, mas procuram emprego, atingiu 6,2 milhões. Este é o terceiro nível mais alto desde meados de 2021. O aumento continuou por quatro meses consecutivos, somando um total de 349.000 pessoas. E desde março de 2023, esse número aumentou em 1,2 milhão. Chegou a 3,8 por cento do emprego total, aproximando-se dos picos da recessão de 2008.
Os números principais contam uma história diferente. O relatório de emprego de maio de 2026 adicionou 172.000 novos empregos, com o desemprego permanecendo em 4,3 por cento. O mercado reagiu de forma calma a isso. Não há motivo para o Fed agir imediatamente. Os números não indicam uma recessão.
Mas este gráfico mostra algo subjacente aos números principais. E esse algo é um desenvolvimento que o mercado ainda não precificou completamente.
Existem três medidas diferentes de desemprego na economia.
U-3, a taxa oficial, conta aqueles que procuram ativamente emprego. Em maio, era 4,3 por cento. Essa é a cifra principal.
U-6, uma medida ampla, inclui aqueles forçados a trabalhar em meio período e aqueles fora da força de trabalho, mas procurando emprego. Essa cifra está atualmente em torno de 8 por cento no primeiro trimestre de 2026. E essa é a medição no gráfico. Pessoas que não estão na força de trabalho, mas querem trabalhar. Elas não são contadas como desempregadas nem continuam procurando emprego. Estatisticamente, são invisíveis. Mas economicamente, são muito reais.
O que significa para esse número se aproximar dos níveis da recessão de 2008?
Em 2008, à medida que essa massa invisível crescia, o consumo dos consumidores diminuía, a qualidade do crédito deteriorava-se e a economia enfraquecia-se silenciosamente. Os números oficiais pareciam relativamente bons na época também. A pressão real acumulava-se abaixo da superfície, tornando-se então visível em um ponto de ruptura.
Uma estrutura semelhante está se formando agora? Ainda é cedo para dizer. Mas o sinal não pode ser ignorado.
O que isso significa para criptomoedas e Bitcoin?
O mecanismo funciona assim: se o mercado de trabalho estiver enfraquecendo abaixo da superfície, o Fed eventualmente perceberá. Se a taxa oficial de desemprego começar a subir e o consumo diminuir, o obstáculo econômico para uma redução de taxas desaparece. Desta vez, é uma mudança motivada pelo enfraquecimento do crescimento, não pela inflação.
A imagem mudou quando os dados de emprego de maio de 2026 foram revisados. Os dados de março e abril foram revisados para cima em um total de 93.000 pessoas. Isso renovou o comando de espera para o Fed.
Mas a cifra de 6,2 milhões neste gráfico não está revertendo. Está crescendo um pouco mais a cada mês. E esse tipo de fraqueza oculta no mercado de trabalho tem sido historicamente refletida nos dados oficiais com um atraso de seis a nove meses.
Hoje, na reunião de 17 de junho, o Fed não alterará as taxas de juros. O mercado espera isso com uma probabilidade superior a 95 por cento. Mas se o gráfico de pontos mudar, ou seja, se a projeção mediana do Fed para o final de 2026 diminuir, então a história muda.
O acordo com o Irã removeu a pressão sobre a energia. À medida que os preços da energia caem, a inflação diminuirá. Se a inflação diminuir, a janela de corte de taxas do Fed se abrirá. Se a fraqueza do mercado de trabalho for adicionada a isso, essa janela se abrirá ainda mais rápido. Atualmente, estou interpretando este gráfico em duas camadas.
Curto prazo. O Fed manterá as taxas inalteradas hoje, o mercado está ciente disso. A volatilidade virá da escolha de linguagem do Fed. Um tom dovish, ou seja, a mensagem de que podemos reduzir restrições no futuro, impulsionará os ativos de risco. Um tom hawkish, ou seja, a mensagem de que somos dependentes de dados e não há pressa, prolongará a atual compressão.
Médio prazo. Se a cifra de 6,2 milhões neste gráfico continuar a crescer, pressionará os dados de emprego de julho, agosto e setembro. À medida que esses dados chegarem, a expectativa de mudança do Fed será antecipada. E os mercados precificarão essa expectativa antes que ela se concretize.
A história mostra que os mercados não se movem quando o Fed discute a mudança, mas quando ela é precificada. Quando é precificada, já é tarde demais.
Estou mantendo minhas posições na Gate. Este gráfico não é um sinal de risco para mim, mas um indicador de cronograma. Se os dados do mercado de trabalho começarem a surgir, se o tom do Fed começar a mudar, é necessário estar preparado para esse ponto de virada. Estou preparado.
#MyGateTradeStory
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$XTIUSD ‌
O petróleo bruto WTI caiu abaixo de $81. Não víamos este preço há quatro meses.
Para entender isto, precisamos voltar a 28 de fevereiro.
Naquele dia, quando começou o conflito, o petróleo estava por volta de $65. O Estreito de Hormuz foi fechado. 20% do abastecimento global de petróleo passa por este estreito, aproximadamente 21 milhões de barris por dia. Os países do Golfo tiveram que cortar a produção em 10 milhões de barris por dia porque as suas capacidades de armazenamento estavam cheias. A Agência Internacional de Energia descreveu isto como o maior corte de fornecimento de petróleo da história e decidiu liberar 400 milhões de barris de reservas estratégicas para os países membros.
No início de abril, o WTI subiu para $112. Este foi o nível mais alto desde 2022 e um aumento de quase 70% em relação ao período pré-conflito. Este único valor remodelou a inflação global, as decisões dos bancos centrais e o mercado de criptomoedas.
Agora, este processo está a reverter-se. E a velocidade da reversão surpreendeu os mercados.
O acordo foi assinado. O estreito foi aberto. O WTI caiu imediatamente abaixo de $81. Isto representa uma retração de aproximadamente 28% desde o pico de abril. O impacto de um único desenvolvimento geopolítico no petróleo foi tão rápido e profundo.
Então, o que está por trás deste movimento de preços e para onde poderá ir?
Primeiro, a erosão do prémio de risco.
O preço do petróleo sempre consiste em dois componentes: o equilíbrio real de oferta e procura e o prémio de risco geopolítico. Durante este conflito, o prémio de risco foi estimado entre $25 e $35. Mesmo que o estreito não tivesse sido aberto, o equilíbrio subjacente estaria na faixa de $75 a $85. Com o acordo, este prémio começou a diminuir rapidamente. $81 é a primeira paragem nesta transição.
Segundo, recuperação da oferta.
Os produtores do Golfo reduziram a sua capacidade. À medida que o estreito se abre, essa capacidade será trazida de volta à operação. Analistas da Fitch prevêem um excedente de oferta até ao final do ano, potencialmente atingindo o quarto trimestre de 2026. A meta de preço médio do Brent para o final do ano é cerca de $87. O WTI provavelmente negociará alguns dólares abaixo disso.
Terceiro, postura da OPEP.
Durante o conflito, a OPEP suspendeu a sua decisão de aumentar a produção. Quando o Bósforo abrir, esta discussão voltará à mesa. Se a OPEP aumentar a produção, um excedente se formará mais rapidamente, e o preço poderá ser puxado para baixo ainda mais. Precisamos de monitorizar este desenvolvimento.
Agora, estou a seguir a reação em cadeia deste movimento do petróleo.
À medida que os custos de energia caem, a inflação também cai. O IPC de maio foi anunciado em 4,2%, e mais de 60% desse valor veio do componente energia. Se o componente energia começar a diminuir nos dados de junho e julho, a inflação anual irá suavizar-se rapidamente. Isto abre espaço para manobra do Fed. O Goldman Sachs removeu os cenários de cortes de taxa em 2026 do seu modelo. Se o petróleo permanecer por volta de $80, esta visão mudará.
E daqui conecto ao mercado de criptomoedas.
Ao longo deste conflito, o Bitcoin moveu-se inversamente proporcional à tensão iraniana. Vendia-se com cada escalada e comprava-se com cada suavização. Esta foi uma correlação totalmente macroeconómica. À medida que o petróleo cai, as expectativas de inflação diminuem, a janela de cortes de juros do Fed abre-se, o apetite ao risco retorna, e as criptomoedas respiram neste ambiente. Mas não quero fazer uma leitura excessivamente simplista aqui.
$81 é a reação inicial imediatamente após o acordo. O estreito está fisicamente aberto, mas levará tempo para que a infraestrutura, que esteve parada durante 10 semanas, volte a estar totalmente operacional. Os custos de seguro não voltarão ao normal imediatamente. Alguns operadores de petroleiros não transitarão sem uma avaliação de risco. E a oposição de Israel ao acordo não elimina completamente a incerteza.
Portanto, $81 é provavelmente um ponto de passagem, não um piso.
À medida que a recuperação real da oferta começa, o preço buscará um equilíbrio entre $75 e $80. Se a OPEP aumentar a produção, a faixa de $70-$75 também está em jogo. Analistas da IEA e Fitch veem o equilíbrio de longo prazo entre $85 e $90, até que ocorra um excedente de oferta.
Estou a acompanhar esta situação porque a direção que o petróleo vai determinará a direção da inflação, a direção da inflação determinará a do Fed, e a direção do Fed determinará a do mercado de criptomoedas.
Neste momento, esta cadeia está a virar numa direção positiva.
Estou a manter as minhas posições na Gate. Se o petróleo ficar abaixo de $80, os dados do IPC de julho mostrarão um abrandamento forte. Quando esses dados forem divulgados, o mercado começará a precificar novamente o atuação do Fed. E os mercados sempre precificam as expectativas antes da decisão real. Quero estar preparado com essa expectativa em mente.