Что такое Проскальзывание?
Проскальзывание, простыми словами, это разница между ценой, которую вы видите при размещении заказа, и фактической ценой исполнения. Если вы хотите купить определенный токен за $1.00, но фактическая цена исполнения составляет $1.02, это положительное проскальзывание (невыгодное для вас); если вы хотите продать по цене $1.00, но в конечном итоге исполнить по цене $0.98, это отрицательное проскальзывание (убыток). Иногда проскальзывание настолько мало, что его не чувствуешь, а иногда оно может прямо поглотить более половины вашей прибыли, особенно в случае сильно волатильных активов и рынков с низкой ликвидностью, проскальзывание часто имеет существенное влияние на торговлю.
Почему происходит проскальзывание?
Понимание причин проскальзывания является важным для более гладких будущих сделок. Вот общие виновники, которые приводят к проскальзыванию:
1. Волатильность рынка высока
Криптовалютные активы по своей природе являются рынком высокой волатильности, и цена монеты может измениться значительно в течение секунд. К моменту нажатия кнопки покупки или продажи цена уже изменилась.
2. Недостаточная ликвидность
Ликвидность - это глубина заявок на покупку и продажу на рынке. Если глубина определенной торговой пары невелика, немного более крупный ордер прорвет стены на покупку и продажу, вызывая резкие изменения цен, особенно в некоторых маленьких монетах и узких DEXs, где проскальзывание может быть преувеличено, чтобы заставить людей сомневаться в жизни.
3. Большой ордер
При размещении крупных ордеров на покупку или продажу, поскольку потребляются несколько ордеров различной цены, средняя цена сделки естественным образом будет отклоняться от ожидания. Поэтому крупным трейдерам часто приходится использовать такие техники, как частичное исполнение и стратегии TWAP.
4. Проектирование автоматического рыночного создателя (AMM)
На AMM-типе DEX, таких как Uniswap и SushiSwap, цены мгновенно изменяются в зависимости от соотношения средств в пуле ликвидности. В этом режиме любой значительный объем торговли неизбежно вызовет движения цен, что приведет к проскальзыванию.
Какое воздействие оказывает проскальзывание на трейдеров?
Проскальзывание прямо влияет на прибыль и убытки сделки. Изначально можно было заработать 20%, но из-за проскальзывания осталось только 10%. Изначально планировалось установить стоп-потери на уровне 3%, но проскальзывание увеличилось до потери 5%. Или изначально намеревались сделать арбитраж прибыльным, но из-за проскальзывания арбитраж превращается в убыточный. В условиях высокого плеча и высокочастотной торговли проскальзывание разрушает капитальную кривую, что очень пугает. Особенно для тех, кто занимается высокочастотным арбитражом и квантовой торговлей, способность контролировать проскальзывание напрямую определяет, смогут ли они выжить на рынке в долгосрочной перспективе.
Как уменьшить проскальзывание?
Поскольку проскальзывание так беспокоит, есть ли способ его уменьшить? Конечно, и это очень важно. Нижеприведенные моменты предназначены для ознакомления перед торговлей:
1. Выберите торговые пары с хорошей ликвидностью
Предпочтительны основные монеты (BTC, ETH, SOL, и т. д.)
- Выберите рынки с высокой глубиной стакана заявок на бирже
- Выберите известные, крупные ликвидные пулы на DEX
2. Используйте лимитный ордер
- Рыночные ордера легко подвержены проскальзыванию
- Лимитные ордера могут устанавливать самую высокую цену покупки или самую низкую цену продажи, которую вы готовы принять.
Недостаток заключается в том, что скорость исполнения низкая, возможно, упустить рынок, но если цель - контроль затрат, ордера по лимиту определенно предпочтительны.
3. Пакетная торговля
- Не размещайте огромный ордер сразу, это может поглотить весь стакан заявок
- Используя мелкие и частые транзакции для снижения влияния на рыночные цены за одну транзакцию
4. Измените диапазон допустимого проскальзывания
Во многих сделках на DEX (Uniswap) вы можете установить собственную максимальную толерантность к проскальзыванию, обычно установленную в пределах 0.5% - 1%. Если установить слишком высокий уровень, будьте осторожны, чтобы не стать жертвой эксплуатации арбитражными ботами!
Что мне делать, если проскальзывание неизбежно?
Некоторые ситуации, такие как участие в распределении токенов и новых монет, требуют выполнения в условиях крайнего проскальзывания, поэтому вам нужно изменить свое мышление и стратегию:
- Включите расходы на проскальзывание в расчеты ожидаемых затрат
- Заранее установите диапазоны тейк-профита и стоп-лосса, чтобы в случае проскальзывания можно было полагаться на дисциплину для выхода, даже если вход неудачен.
- Некоторые сценарии высокого проскальзывания на самом деле разумны (например, когда ликвидность нового проекта еще не на месте)
Проскальзывание Арбитраж
Опытные трейдеры также используют проскальзывание, чтобы заработать деньги. Например:
- Ошибка при оформлении заказа: Кто-то разместил заказ с неправильной ценой, быстро воспользовавшись заказом
- DEX Снайпер Арбитраж: Отслеживайте сделки с избыточным проскальзыванием, быстро воспользуйтесь арбитражными возможностями
- Арбитраж перебалансировки AMM: Использование отклонения цены, генерируемого проскальзыванием в пулах ликвидности AMM, для арбитража между различными биржами
Этот тип стратегии требует очень высокого технического порога (интеграция API, разработка ботов, финансирование флеш-кредитами и т. д.) и также является одним из основных полей битвы для по-настоящему первоклассных игроков DeFi.
Если вы хотите узнать больше о контенте web3, нажмите, чтобы зарегистрироваться:https://www.Gate.com/
Обзор
При торговле криптовалютными активами проскальзывание является одним из ключевых факторов, влияющих на успех или неудачу инвесторов. Глубокое понимание механизма проскальзывания может помочь снизить его потенциальное негативное влияние на инвестиционные доходы, тем самым максимизируя прибыль и избегая связанных убытков. Для обеспечения успешности сделок и снижения рисков проскальзывания трейдерам необходимо овладеть стратегиями, такими как использование автоматизированных торговых систем, применение лимитных ордеров и повышение ликвидности. Умелое применение этих техник на надежной бирже позволит инвесторам уверенно справляться с рыночными флуктуациями и обеспечивать максимизацию прибыли.
