На Polymarket есть один тип адресов, которые не делают ставки по направлению, не копируют сделки, каждую минуту размещают по 34 ордера, работают круглосуточно без перерыва. Их совокупная прибыль превышает 1,13 миллиона долларов.
Я проанализировал 3 379 сделок за 100 минут пикового периода, чтобы понять, что именно делает профессиональный маркет-мейкер-бот, как он зарабатывает и как терпит убытки. Вы можете сразу перейти на страницу этого бота и читать, сверяя с этим материалом.
Основы Bot
Этот адрес (0x1979…7c9d) одновременно ведет 100 позиций, охватывая четыре криптовалюты: BTC, ETH, SOL, XRP, в пяти различных таймфреймах — от 5 минут до 4 часов.
Общий объем депозита около 67 000 долларов.
Самая важная особенность: 100% — это ордера на покупку, 0% — на продажу.
Подождите, как зарабатывать, покупая, а не продавая? Об этом позже.
Частота сделок: не делается ставки — «протирается стена»
За 100 минут было совершено 3 379 сделок, в среднем по 34 в минуту.
Тепловая карта частоты сделок
Несколько очевидных наблюдений:
- ETH на 1 час — абсолютный лидер (737 сделок), самый крупный вклад по объему
- BTC на 15 минут — второй по объему (595 сделок), высокая частота
- XRP на 5 минут — полностью отсутствует (0 сделок), что говорит о том, что бот избирательно отказывается от ликвидности
- В рамках одного окна в 10 секунд часто одновременно совершается 3–4 сделки в разных таймфреймах
Это не поведение трейдера, который «видит сигнал и ставит», а маркет-мейкинг — постоянное поддержание ордерной книги.
Время входа: двой峰овое распределение раскрывает логику маркет-мейкера
Если бы это были сигнальные трейдеры, вход происходил бы случайно. Но распределение входа за час у этого бота выглядит так:
Двухпиковое распределение входа за 1 час
Два явных пика:
- 0–10% от открытия: 11,6% сделок (приоритет в очереди, ставит в первую очередь)
- 90–100% перед закрытием свечи: 15,6% (обновляет ордера перед закрытием свечи)
Остальное равномерно распределено в диапазоне 7–8,5%.
На 4-часовом таймфрейме ситуация еще более экстремальна: 36% сделок сосредоточено в последние 10% перед открытием следующей свечи.
Ключевая конкурентная особенность маркет-мейкера — не «точность предсказания», а «расположение в очереди».
Монеты с прибылью и убытком
Не все активы приносят прибыль.
Прибыль и убытки по активам
BTC — зона риска. За один час свечи он может потерять 1988 долларов, потому что размер позиции слишком большой (20 138 долей). В периоды сильных колебаний противная селекция сразу съедает прибыль.
Различия по таймфреймам очевидны:
Результаты маркет-мейкинга по таймфреймам
Наиболее прибыльным является 4-часовой таймфрейм — 100% прибыльность. Но частота сделок там всего около 5,7%. В этом и кроется противоречие: чем выше частота, тем сильнее конкуренция; чем ниже — тем меньше объем.
Маркет-мейкинг — не безрисковая стратегия
Многие считают, что маркет-мейкинг — «безопасная прибыль». Это неправда.
Процесс восстановления прибыли и убытков
21 февраля вечером, при сильных колебаниях BTC на часе, общий PnL бота сначала перешел из плюса в минус — до -960 долларов.
Но уже к утру он восстановился и снова стал в плюс — +947 долларов.
Это свойство маркет-мейкера — «самовосстановление»: пока структура спреда не разрушена навсегда, последующие свечи с нормальными спредами постепенно перекроют предыдущие крупные убытки.
Главное — выдержать этот «даунтренд».
Это не чистый маркет-мейкинг: обнаружение сигнала направления
Глубже анализируя данные, я обнаружил интересный факт: бот не просто ведет двухсторонний маркет-мейкинг, он также в реальном времени отслеживает цену Binance и регулирует соотношение покупок по Up/Down.
Я сравнил каждую минуту объем покупок по Up/Down и изменения цены Binance, исключая некоторые гипотезы:
Проверка источника сигнала
Бот использует микросигналы цен (текущая цена Binance против цены открытия свечи), а не следит за трендом. Верификация показала:
- Совпадение направления — 74%
- Точность направления — 77%
- Процент покупок на «дорогой» стороне — 100% (всегда покупает там, где считает, что выиграет)
- Обратный 1-часовой импульс — 71%, а 15-минутный — 74%
Это означает, что поверх чистого маркет-мейкинга он накладывает еще и направление. «Покупать дорого» — не результат противной селекции, а активный выбор.
Это также объясняет, почему при сильных колебаниях BTC он теряет больше: неправильное определение направления × смещение — увеличивают одностороннюю экспозицию.
Механизм маркет-мейкинга: почему 100% — это BUY
Схема двунаправленного маркет-мейкинга
На Polymarket есть два токена: UP (YES) и DOWN (NO). Маркет-мейкер одновременно покупает оба:
- Покупка UP за 0,48 доллара + покупка DOWN за 0,48 доллара = затраты 0,96 доллара
- В случае выигрыша — выплата 1,00 доллар за выигранную сторону
- Прибыль по паре — 1,00 – 0,96 = 0,04 доллара
Поэтому в торговых записях всегда видно, что 100% — это «покупка» — потому что он покупает обе стороны, зарабатывая на разнице.
Три дополнительных преимущества:
- Комиссия для Maker — 0% (Taker платит 1,5–2%)
- Rebate для Maker — возврат части объема (последний rebate этого бота — 145 долларов)
- Priority в очереди — при высокой частоте ордера ставятся в очередь впереди, что повышает вероятность исполнения
После: бот остановлен
По состоянию на 6 марта этот бот уже не работает.
Активность бота — сравнение с текущим состоянием
Последние операции — массовое REDEEM (130 сделок) — массовое закрытие позиций.
Но суммарная прибыль за все время превышает 1,13 миллиона долларов (по данным таблицы лидеров).
Депозит в 67 000 долларов принес более 1100 тысяч прибыли. Это эффект сложных процентов в маркет-мейкинге — не одна крупная сделка, а 34 ордера в минуту, по нескольку долларов за ордер, день за днем.
Почему он остановился? Возможно, из-за изменения стратегии, смены адреса или из-за недавних изменений правил задержки на Polymarket (удаление задержки в 500 мс — и половина ботов исчезла за ночь). На блокчейне видно только действия, а не решения.
Итоги
- Маркет-мейкинг — не ставка на направление, а зарабатывание на спреде. 100% — это потому, что он покупает обе стороны.
- Не все активы приносят прибыль. ETH и SOL — да, BTC — нет. Выбор активов — ключевая компетенция.
- Маркет-мейкинг — не безрисковая стратегия. Один час свечи BTC может привести к убыткам в 2000 долларов, но есть механизм самовосстановления.
- Частота сделок — это конкурентное преимущество. Priority в очереди определяет вероятность исполнения, высокая частота — инфраструктура, а не стратегия.
- Чистый маркет-мейкинг имеет потолок; добавление сигнала направления (например, цена Binance) повышает ROI, но увеличивает риск при ошибке в определении направления.
Базовые данные: 3 379 сделок за 100 минут + скриншоты API по позициям (21.02.2026) + свежие API-данные (06.03.2026).
