Micron (MU) показывает отличные финансовые результаты, но огромные капитальные расходы вызывают опасения рынка, цена акций упала более чем на 4%

Американский гигант памяти и чипов Micron Technology опубликовал свой последний квартальный отчет, превзойдя рыночные ожидания по выручке и прибыли. Однако компания одновременно объявила о значительном увеличении капитальных затрат для удовлетворения огромного спроса, вызванного искусственным интеллектом (AI), что привело к снижению цены акций MU на 4,6% после закрытия торгов, хотя с начала года они выросли на 56%, что делает их наиболее ярким примером среди полупроводниковых компаний.

Отчет Micron впечатляет, крупные капитальные расходы тянут цену MU вниз

Во втором квартале выручка Micron достигла 23,9 миллиарда долларов, а прибыль на акцию составила 12,20 долларов, превзойдя ожидания рынка. На третий квартал компания дала сильный прогноз: выручка в 33,5 миллиарда долларов и прибыль на акцию 19,15 долларов. Несмотря на отличные показатели, цена акций Micron снизилась примерно на 4,6% после публикации отчета. Основной причиной является превышение ожиданий по капитальным затратам: компания прогнозирует, что в этом году эти расходы превысят 25 миллиардов долларов, а к 2027 году увеличатся более чем на 10 миллиардов долларов, что свидетельствует о необходимости масштабных инвестиций в расширение производственных мощностей для удовлетворения растущего спроса.

Тем не менее, с начала года акции Micron (MU) выросли на 56%, что делает их наиболее ярким примером среди компаний в индексе полупроводников.

Спрос на AI стимулирует рынок HBM, а прибыль Micron взлетела до 74%

Обучение моделей искусственного интеллекта сильно зависит от эффективности передачи данных, делая высокопроизводительную память с высокой пропускной способностью (HBM) ключевым компонентом. Чтобы удовлетворить огромный спрос, такие крупные компании, как Micron, переводят производственные мощности на более прибыльные продукты HBM. Этот эффект вытеснения производства традиционной памяти ограничивает предложение и способствует росту цен на рынке. Благодаря улучшению ассортимента продукции, рентабельность Micron за год вырос с 36,8% до 74,4%, а по сравнению с предыдущим кварталом — с 56% до текущего уровня.

В настоящее время Micron активно расширяет производство нового поколения HBM4. В будущем доля продукции Micron в новых чипах Nvidia станет ключевым фактором, определяющим долю компании в AI-цепочке поставок.

Глобальный дефицит памяти: сможет ли Micron продолжить рост?

Несмотря на то, что дефицит памяти приносит прибыль производителям, он создает нагрузку для широкой технологической индустрии. Узкие места в цепочке поставок увеличивают закупочные цены и снижают ожидаемые объемы поставок смартфонов и ПК. Например, HP заявил, что цены на память почти удвоились в последнее время. Глава SK Group Чхве Тхэ Юн на этой неделе отметил, что из-за ограничений в производстве памяти глобальный дефицит может продолжаться еще четыре-пять лет.

( GTC 2026 | Глава SK Group: дефицит памяти сохранится до 2030 года, TSMC станет ключевым партнером )

При продолжающемся росте валовой прибыли инвесторы задаются вопросом, сможет ли цена акций Micron продолжить рост.

Эта статья «Micron (MU) показывает впечатляющие результаты, крупные капитальные расходы вызывают опасения рынка, цена акций снизилась более чем на 4%» впервые появилась на ABMedia.