Накануне решения ФРС биткоин достиг 75 000 долларов и затем снизился

В преддверии завершения заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по ставкам (FOMC) в США, биткойн во вторник впервые превысил отметку в 75 000 долларов, однако затем рост не продолжился, и цена быстро опустилась ниже 74 000 долларов, что отражает осторожность инвесторов в отношении рискованных активов перед публикацией решения по денежно-кредитной политике. Заявление ФРС планируется опубликовать 18 марта в 14:00 по восточному времени (то есть в 2 часа ночи 19 марта по тайваньскому времени), после чего председатель Пауэлл проведет пресс-конференцию. Аналитики отмечают, что стабильный рост занятости, розничные продажи и продолжающаяся инфляция, вызванная ростом цен на нефть из-за напряженности на Ближнем Востоке, повышают порог для снижения ставок в ближайшее время, что может отложить снижение до как минимум сентября или октября. Выступление Пауэлла после заседания будет иметь большое значение, он предоставит обновленную информацию о «точечных графиках» и даст подсказки относительно перспектив снижения ставок в течение года. Рост биткойна частично обусловлен сжатием коротких позиций на рынке за последние две недели. В рынке опционов изначально было много хеджирующих позиций, а ставка финансирования по бессрочным контрактам оставалась отрицательной, что указывало на «медвежью, хеджирующую и недостаточно открытых позиций» структуру рынка. В такой ситуации любой прорыв вверх легко может вызвать закрытие коротких позиций, что усилит краткосрочный рост. Тем не менее, около 75 000 долларов явно остается важным уровнем сопротивления. Во вторник биткойн немного превзошел этот уровень, но прорыв был очень кратким, и цена быстро опустилась ниже 74 000 долларов. Рынок энергии разогревается, становясь препятствием для дальнейшего роста биткойна Если сравнивать с чисто техническим давлением, то более тревожным для рынка сейчас являются геополитические риски и возможное повторное повышение цен на энергоносители, что может вновь разогнать инфляцию. С момента начала конфликта с Ираном, несмотря на сильный рост курса биткойна, активность на цепочке в энергетическом и товарном сегменте заметно усилилась, особенно на децентрализованных платформах для торговли бессрочными контрактами Hyperliquid, где наблюдается значительный рост товарных фьючерсов, связанных с нефтью, что свидетельствует о частичном переключении капитала в сторону энергетики и сырья. Переработанные энергетические продукты, такие как бензин и мазут, обладают лучшими показателями Шарпа, более острым балансом спроса и предложения на спотовом рынке и благоприятной структурой сроков. Если цены на нефть продолжат расти, рынок скорее предпочтет перераспределить капитал в активы, выигрывающие от инфляции и рисков поставок, а не полностью сосредоточится на криптовалютных рисках. Рынок ожидает, что ФРС останется на месте, но ожидания по снижению ставок откладываются На данный момент большинство участников рынка ожидают, что на этой неделе ФРС сохранит текущую ставку, однако фокус внимания сместился с вопроса «будет ли снижение» к вопросу «когда оно произойдет». Недавние сообщения, в том числе от Reuters, указывают, что из-за роста цен на энергоносители и инфляционных рисков, вызванных ситуацией на Ближнем Востоке, американские институты начали откладывать первое снижение ставки в этом году, а ожидания по пути снижения в 2026 году стали более консервативными. Рынок закладывает высокую вероятность сохранения текущей политики, по данным платформы Kalshi, вероятность того, что ставка останется на текущем уровне, превышает 90%. Из-за геополитических рисков, повышающих стоимость энергии, и стойких данных по инфляции, ожидания трех снижений ставок к концу 2026 года снизились с почти 50% на прошлой неделе до примерно 20-30%. Трейдеры следят за обновленным «Обзором экономических прогнозов» (SEP) и точечными графиками, чтобы найти признаки смещения в более жесткую позицию, даже небольшие изменения в мнениях членов FOMC могут означать «отсутствие снижения ставок в течение всего года». Важным индикатором является доходность 2-летних американских государственных облигаций: если заявления станут более осторожными, эта доходность может резко вырасти, что окажет давление на переоцененные технологические акции. Такая макроэкономическая ситуация не является полностью негативной для биткойна, но по крайней мере ограничит краткосрочный потенциал расширения оценки. Если цены на нефть продолжат расти и усилят инфляционные ожидания, ФРС, вероятно, сохранит более длительный режим ожидания, что замедлит восстановление рисковых активов. Несмотря на устойчивое поведение биткойна, в ближайшее время «быстрый рост» может оказаться менее вероятным. Технически ситуация остается сильной, но рынок пока не подтвердил полноценный прорыв С точки зрения краткосрочной структуры, рынок не показывает признаков разворота в медвежью сторону. Аналитики отмечают, что приближение биткойна к 75 000 долларов связано в основном с сильными техническими сигналами и эффектом ликвидации деривативных позиций, что в тот день вызвало около 124 миллионов долларов ликвидации и способствовало росту. Однако многие эксперты считают, что текущая ценовая динамика скорее приближается к верхней границе диапазона, а не является подтвержденным новым прорывом, и уровень в 75 000 долларов пока не удалось закрепить.