Рынки удвоили ставки на паузу ФРС после решения в марте: Трейдеры не видят перемен перед апрельским совещанием

Рынки склоняются к тому, что Федеральная резервная система приостановит повышение ставок после решения Комитета по открытым рынкам (FOMC) на этой неделе, при этом трейдеры не верят в возможный поворот политики под давлением на заседании 29 апреля 2026 года.

Рынки не верят в снижение ставок ФРС после марта

Пока председатель ФРС Джером Пауэлл занимает свой пост до истечения срока полномочий 15 мая 2026 года, рынки не ожидают снижения федеральной ставки. Тем временем президент Трамп продолжает публично и настойчиво требовать от Пауэлла снизить ставки.

После последнего решения FOMC оставить ставку без изменений Трамп отреагировал в Truth Social. «Когда же ‘слишком поздно’ — Пауэлл снизит ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ?» — спросил президент США. В то время как Трамп продолжает выступать за такой шаг, рынки оценивают вероятность его реализации в апреле как очень низкую.

Последние данные инструмента CME Fedwatch показывают вероятность 92,8%, что ФРС сохранит свою базовую ставку в текущем диапазоне 3,50% — 3,75%. Повышение на 25 базисных пунктов оценивается всего в 7,2%, а ожидания снижения ставки практически отсутствуют.

Эта уверенность укрепилась в последние недели. За день до этого рынки полностью были настроены на 100% вероятность отсутствия изменений, а неделю назад — на 95,7%. Месяц назад уверенность была заметно ниже — 78,9%.

Решение FOMC по марту, похоже, закрепило такой настрой. Удерживая ставки на месте и повторяя о подходе, основанном на данных, политики дали понять о терпении, а не о срочности — такой подход трейдеры ожидают продолжения.

Прогнозные рынки подтверждают тот же вывод. Контракт Kalshi, связанный с решением в апреле, показывает примерно 94% вероятность того, что ставки останутся без изменений, и лишь незначительный интерес к ужесточению или смягчению.

Торговая активность подтверждает это сообщение. На результат было сделано почти 2,9 миллиона долларов, при этом позиция «без изменений» остается доминирующей по цене по мере приближения к апрельскому решению.

На Polymarket сигнал еще яснее. Вероятность сохранения ставок на том же уровне достигает 96%, что говорит о том, что ставки не ожидают, что ФРС уступит под политическим давлением или краткосрочным экономическим шумам.

Ликвидность была значительной — более 13 миллионов долларов общего объема по различным сценариям. Даже сценарии с низкими вероятностями, такие как агрессивное снижение ставок, привлекли капитал, что указывает скорее на хеджирование, чем на уверенность в изменении политики.

Общий прогноз на 2026 год подтверждает ту же тему. По крайней мере, трейдеры Polymarket не закладывают в цену агрессивный цикл смягчения, наиболее вероятным исходом считается отсутствие снижения ставок в течение всего года с вероятностью 31%.

Ожидания постепенно снижаются. Ожидается одно снижение с вероятностью 26%, два — с 18%, три — с 11%, в то время как более агрессивные сценарии почти не отражены в рыночных ценах.

Данные свидетельствуют о том, что трейдеры готовятся к длительному периоду удержания ставок, а не к быстрому повороту. Но ситуация может измениться в мае. Последние сообщения ФРС, по крайней мере от Пауэлла, похоже, закрепили ожидания на текущем уровне.

На данный момент рынок дает ясный сигнал: после удержания в марте, ожидается, что ФРС сохранит курс в апреле — и трейдеры не делают ставок на внезапное изменение позиции.

FAQ 🔎

• **Что изменилось после заседания ФРС в марте 2026 года?**Рынки усилили ожидания, что ФРС продолжит удерживать ставки на текущем уровне.
• **Ожидают ли трейдеры снижения ставки в апреле 2026 года?**Нет, текущие цены показывают почти нулевую вероятность снижения на следующем заседании.
• **Почему рынки считают, что ФРС не повернет?**ФРС подчеркнула подход, основанный на данных, что сигнализирует о терпении, а не о срочности.
• **Сколько снижений ставки ожидается в 2026 году?**В настоящее время рынки склоняются к нулевому снижению, с небольшими шансами на ограниченное смягчение.