Citi резко снизила целевые цены на биткоин и эфир на 12 месяцев, заявив, что задержки в американском криптолегислировании ослабляют восходящие катализаторы

Крупнейший американский банк Citigroup снизил свои прогнозы по ценам на биткоин и эфир на ближайшие 12 месяцев, что свидетельствует о более осторожном отношении крупных институциональных игроков Уолл-стрит к среднесрочным перспективам крипторынка. В отчёте говорится, что банк снизил целевую цену на биткоин с 143 000 долларов до 112 000 долларов, а на эфир — с 4 304 долларов до 3 175 долларов. Основной причиной этого пересмотра стало замедление прогресса в законодательной сфере США, а также отсрочка регуляторных инициатив, которые могли бы стимулировать переоценку рынка.

Citigroup считает, что замедление продвижения законопроекта о структуре криптовалютного рынка в Конгрессе США является основной причиной снижения прогнозов. В отчёте отмечается, что продвижение закона «Clarity Act» в Сенате затруднено из-за разногласий по вопросам регулирования стейблкоинов, а также сокращения окна для принятия законов в 2026 году. Для рынка это означает, что ожидаемые меры по повышению прозрачности регулирования, стимулированию институциональных инвестиций и спроса на ETF в краткосрочной перспективе вряд ли реализуются.

Аналитик Citigroup Алекс Сондерс в отчёте заявил: «Регуляторные катализаторы будут способствовать дальнейшему принятию и притоку капитала, но окно для законодательных инициатив в США в этом году сокращается.»

По степени пересмотра, отношение Citigroup к двум крупнейшим криптоактивам стало более осторожным. Целевая цена на биткоин снижена примерно на 21,7%, а на эфир — примерно на 26,2%. Это не только отражает снижение ожиданий по регуляторным преимуществам, но и свидетельствует о том, что в условиях макроэкономической неопределённости и задержек в политике происходит переоценка среднесрочных моделей оценки рынка.

Биткоин и эфир всё ещё имеют потенциал роста, но базовые сценарии ослаблены Тем не менее, Citigroup не полностью переходит к медвежьему мнению. В отличие от более оптимистичных ожиданий ранее, сейчас банк считает, что в течение следующего года темп роста крипторынка станет более плавным. Особенно важно, что банк предлагает как пессимистические, так и оптимистические сценарии: при возможной рецессии биткоин может опуститься до 58 000 долларов, а эфир — до 1 198 долларов. В более оптимистическом сценарии биткоин может достигнуть 165 000 долларов, а эфир — 4 488 долларов. Это говорит о том, что Citigroup не отвергает долгосрочный тренд роста, а скорее считает, что среднесрочная динамика будет во многом зависеть от макроэкономической ситуации и прогресса в регулировании.

Эфир более чувствителен к внешним факторам По сравнению с биткоином, Citigroup, похоже, более осторожно относится к эфиру. Банк считает, что дальнейшее развитие ETH будет особенно зависеть от активности на блокчейне и других показателей использования сети. Оценка ETH не только зависит от регуляторной среды, но и от реального уровня активности пользователей и приложений. Однако в отчёте также отмечается, что тренды в области стейблкоинов и токенизации могут в будущем поддержать интерес к экосистеме Ethereum.

В отчёте Citigroup говорится: «Эфир особенно чувствителен к показателям активности пользователей, которые в последнее время оставались слабими, но тренды в области стейблкоинов и токенизации могут повысить интерес и использование.»

Это отражает текущие рыночные настроения, когда биткоин всё ещё воспринимается как актив, выигрывающий от макроэкономической ликвидности и ожиданий регуляторных изменений, а эфир — более подвержен влиянию активности на блокчейне, внедрения приложений и роста экосистемы.

По итогам пересмотра Citigroup, несмотря на потенциал роста ETH, его восстановление более зависит от фундаментальных факторов по сравнению с BTC.

Рынок, вероятно, останется в диапазоне Citigroup отмечает, что до прояснения законодательной ситуации биткоин, скорее всего, будет торговаться около 70 000 долларов. Это означает, что, несмотря на сохраняющийся бычий настрой, без новых регуляторных катализаторов цена в краткосрочной перспективе скорее будет колебаться внутри диапазона, а не начинать новую сильную восходящую волну. Также в отчёте говорится, что если демократы получат больше мандатов на промежуточных выборах в ноябре, вероятность принятия новых криптовалютных законов снизится, поскольку внутри партии сохраняются разногласия по вопросам регулирования, в том числе по ограничениям для чиновников, связанных с криптоактивами, и по усилению требований по борьбе с отмыванием денег. Это показывает, что снижение оценки Citigroup связано не только с текущими законодательными препятствиями, но и с возможными политическими рисками в будущем.

Уолл-стрит переоценивает регуляторные преимущества Снижение целевых цен на биткоин и эфир не означает, что Citigroup полностью отвергает крипторынок. Скорее, это отражает переоценку того, насколько быстро и в какой степени «прояснение регуляторной ситуации» сможет стать драйвером цен. Изначально рынок надеялся, что прогресс в законодательстве США приведёт к росту институционального спроса, притоку ETF и расширению оценки, но при задержке этих процессов модели оценки активов пришлось скорректировать.