Корреляция биткойна и золота упала на трёхлетний минимум, исторические данные указывают на дно в марте

В марте индекс корреляции между биткоином и золотом снизился до -0,9, что является минимальным уровнем с конца 2022 года — тогда после краха FTX биткоин достиг циклического минимума в 15 600 долларов, после чего начался более двухлетний бычий рынок. В то же время соотношение биткоин/золото сейчас сократилось примерно на 70%, что в высокой степени соответствует историческим характеристикам трех предыдущих медвежьих циклов.

Исторические закономерности дна соотношения биткоин/золото: значение 70% отката

Аналитик Michaël van de Poppe провел систематическое исследование исторического поведения соотношения биткоин/золото и обнаружил, что текущий откат в 70% очень совпадает с уровнями трех предыдущих минимумов медвежьих циклов:

Дно медвежьего рынка 2014 года: откат соотношения достиг 86%, после чего биткоин начал новый рост

Дно медвежьего рынка 2018 года: откат достиг 83%, после подтверждения цикла низкой точки биткоин резко вырос

Дно медвежьего рынка 2022 года: откат достиг 76%, после чего биткоин запустил более двухлетний бычий тренд

van de Poppe отметил, что текущий откат в 70% и продолжительность медвежьего рынка в 13–14 месяцев очень точно соответствуют характеристикам исторического дна. Он считает, что цена биткоина, скорее всего, перестанет падать и перейдет в боковой диапазон. «Это тоже не будет исключением», — прямо заявил он. Кроме того, бычдая дивергенция на краткосрочном графике биткоина дополнительно усиливает технический прогноз о скорой переоценке по сравнению с золотом.

Данные CryptoQuant: значение рынка при корреляции -0,9

Данные CryptoQuant показывают, что в марте корреляция между биткоином и золотом снизилась до -0,9, что означает сильное противоположное движение двух активов. За последние три года биткоин и золото обычно демонстрировали положительную или нейтральную корреляцию, а такие экстремальные отрицательные значения часто возникают на переломных точках, когда биткоин начинает формировать независимый ценовой тренд.

Международная организация Swissblock дала макроэкономическую оценку: «Биткоин первым отражает геополитические риски. Его распродажа происходит быстрее всего, но и восстановление — тоже. Это ясно показывает: биткоин лучше адаптируется к шокам, чем ожидалось, и не переоценивается как системный кризис».

В то же время Peter Brandt отметил, что золото формирует фигуру «девять красных птиц» — девять последовательных дней закрытия понижением. Эта фигура встречалась всего четыре раза за его карьеру и исторически приводила к тому, что рынку требовались годы для восстановления. Это дополнительно подтверждает привлекательность биткоина по сравнению с золотом.

Поведение китов и макроэкономические данные: два ключевых аспекта для оценки будущего биткоина

Несмотря на продолжающуюся геополитическую напряженность, поведение крупных держателей на блокчейне показывает противоположные сигналы. Согласно последнему отчету BeInCrypto, количество адресов с более чем 1000 биткоинов достигло годового максимума, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы тихо наращивают позиции, а не распродают в панике.

На макроэкономическом уровне на этой неделе ожидается публикация важных индикаторов, таких как индекс менеджеров по закупкам (PMI) и число первичных заявлений на пособие по безработице. Эти данные напрямую влияют на ожидания по снижению ставок и риск-аппетит рынка. Если показатели укажут на замедление экономики, это может стать дополнительным катализатором для роста биткоина.

Часто задаваемые вопросы

Что означает снижение корреляции биткоина и золота до -0,9?

-0,9 означает очень сильную противоположную зависимость: когда золото падает, биткоин обычно растет, и наоборот. В истории такие экстремальные отрицательные корреляции обычно возникают на переломных точках, когда биткоин начинает формировать независимый тренд. В последний раз подобное было в конце 2022 года, когда биткоин достиг цикла низкой точки, после чего начался более двухлетний бычий рынок.

Почему соотношение биткоин/золото считается индикатором дна биткоина?

Это соотношение показывает покупательную способность биткоина относительно золота. Исторически, когда оно резко снижается (более чем на 70%), это часто совпадает с циклическим дном биткоина. Причина в том, что глубокий откат обычно означает завершение основных процессов ликвидации заемных позиций и перераспределения капитала, создавая условия для следующего роста.

Что означает фигура «девять красных птиц» для золота и как она влияет на биткоин?

Эта фигура (девять последовательных дней закрытия понижением) указывает на возможное длительное снижение золота. В сочетании с высокой отрицательной корреляцией с биткоином, если золото продолжит слабеть, то капитал может перераспределяться в другие активы, такие как биткоин, что создает косвенную поддержку его спроса.