Акции Тайваня с надеждой на "одну акцию (1000 акций ) переход на 1 акцию" для соответствия международным стандартам? Комиссия по финансовому надзору обещала представить отчет о реформе в течение одного месяца

Руководитель Финансового регулятора Пен Цзинлун признал необходимость оценки перехода от системы «тысяча акций за одну» к «одна акция за одну единицу» и пообещал представить отчет в течение месяца. Это может означать изменение многолетней практики на тайваньском рынке ценных бумаг, которая основана на системе «одна тысяча акций за одну бумагу», и привести его в соответствие с международными стандартами.
(Предыстория: Franklin Templeton совместно с Ondo Finance запустили «токенизированный ETF», поддерживающий круглосуточные сделки в криптокошельках)
(Дополнительный фон: крупный североамериканский банк BMO совместно с CME и Google Cloud создали платформу «токенизированных наличных», ориентированную на мгновенное расчетное обслуживание 24/7)

Сколько стоит одна партия акций TSMC (2330)? При текущей цене около 1850 тайваньских долларов за акцию, покупка одной партии (1000 акций) обойдется примерно в 1,85 миллиона тайваньских долларов. Для обычных мелких инвесторов это становится реальным барьером — чтобы приобрести одну «защиту национальной экономики», нужно иметь почти два миллиона наличных, что делает вход на рынок затруднительным.

Недавно в Комитете по финансам Законодательного собрания был проведен запрос по этому вопросу, в ходе которого потребовали отменить устаревшую систему «тысяча акций за одну» и полностью перейти к международной практике «одна акция за одну единицу».

Руководитель Финансового регулятора Пен Цзинлун и председатель Тайваньской фондовой биржи Линь Сю Минг недавно впервые согласились с необходимостью оценки и пообещали в течение месяца подготовить письменный отчет о целесообразности реформы и возможности открытия торговли частичными акциями.

Недостатки торговли частичными акциями

Несмотря на то, что в текущей системе уже существует возможность торговли «частичными акциями» в течение торгового дня, двойственная система для крупных и мелких сделок по ценам, скорости исполнения и логике размещения ордеров все еще создает разрыв, что снижает прозрачность и справедливость рынка и не решает проблему входа для розничных инвесторов.

Также необходимо учитывать минимальные комиссии, невозможность проведения сделок на короткую позицию, а также более сложную процедуру получения памятных сувениров для акционеров.

Пен Цзинлун отметил, что ключ к управлению рынком — это «справедливое отношение к каждому трейдеру». При одинаковых условиях все участники должны получать равные возможности, и в связи с этим будет предложено рассмотреть возможность сокращения минимальной торговой единицы до одной акции.

США: одна акция — стандартная торговая единица

Международный опыт показывает, что на американском рынке давно принята практика торговли «одной акцией» как базовой единицы, а брокеры широко поддерживают дробные акции, что делает рынок наиболее гибким в мире. В то время как на тайваньском рынке с момента основания биржи сохраняется традиция торговли по 1000 акций за единицу.

Однако переход на новую систему — не простая задача. Согласно отчету газеты «Экономическая ежедневная газета», биржа сталкивается с тремя основными техническими и социальными трудностями:

Первое — все системы сопоставления сделок в базе данных Тайваньской биржи построены на основе «1000 акций». Полный переход к системе «одна акция» приведет к экспоненциальному росту объема ценовых предложений и количества ордеров, что потребует переписывания и модернизации систем.

Второе — существующие механизмы мониторинга рынка, такие как предупреждения о подозрительных сделках и меры по пресечению злоупотреблений, основаны на показателе «партия» (张). После реформы их придется полностью перенастроить.

Третье — инвесторы давно привыкли к тому, что «одна партия = тысяча акций», и потребуется заново формировать их восприятие и понимание рынка.

Генеральный директор Центра торговли внебиржевыми ценными бумагами Цзянь Ли Чжун также отметил, что полный переход к торговле по одной акции может привести к тому, что сделки по дешевым акциям станут слишком мелкими, что увеличит операционные издержки.