CoinShares сообщает, что до 20% майнеров Bitcoin работают с убытками

Экономика майнинга Bitcoin ужесточается до таких уровней, что часть глобального майнингового парка уже невыгодна, сообщает управляющий активами CoinShares.

В своем отчете о майнинге Bitcoin за первый квартал 2026 года CoinShares заявил, что hashprice, ключевой показатель доходности майнеров, снизился до примерно $28 за петахеш в секунду в день (PH/s/день) в феврале 2026 года, что стало новым минимумом после халвинга и сжало маржу по всему сектору.

На момент написания статьи данные о майнинге от провайдера Hashrate Index показывают, что hashprice восстановился примерно до $33 PH/s/день, хотя остается одним из самых низких уровней за последние пять лет. Даже с учетом восстановления CoinShares оценивает, что примерно 15%–20% глобального майнингового парка Bitcoin убыточны при таких уровнях, особенно среди операторов, использующих устаревшее оборудование или сталкивающихся с более высокими затратами на электроэнергию.

Отчет предполагает, что спад — это не только циклическое явление, но и все больше сокращает круг жизнеспособных операторов до тех, у кого есть структурные преимущества, такие как более эффективные фермы или доступ к дешевому электричеству, поскольку сжатие доходов майнеров вызвано снижением цены Bitcoin, ростом сложности сети и слабой комиссией за транзакции.

Это давление уже проявляется в данных сети. 20 марта сложность майнинга Bitcoin снизилась примерно на 7,7%, что стало одним из самых резких падений в этом году, поскольку давление на майнеров сохраняется. Более низкая сложность уменьшает объем вычислительной работы, необходимой для майнинга блока, что дает некоторое облегчение операторам, остающимся онлайн.

Индекс hashprice Bitcoin. Источник: Hashrate Index

Майнеры с более высокими затратами сталкиваются с давлением по мере приближения маржи к точке безубыточности

CoinShares отметил, что майнеры, использующие оборудование среднего поколения, работают ниже уровня безубыточности при текущих уровнях hashprice, особенно те, кто платит около $0,05 за киловатт-час или больше за электроэнергию.

В отчете говорится, что майнеры, использующие оборудование среднего поколения, должны иметь доступ к электроэнергии по цене менее 5 центов за кВтч, чтобы оставаться прибыльными, в то время как фермы последнего поколения могут сохранять значительную маржу при типичных промышленных тарифах на электроэнергию.

_**Связано: **Omnes, Apex токенизируют экспозицию майнинга Bitcoin через структурированную ноту на базе

CoinShares ожидает дальнейшего давления на экономику майнинга, если цены на Bitcoin останутся низкими. Джеймс Баттерфилл, руководитель исследовательского отдела CoinShares, написал, что продолжительный спад может вынудить майнеров отключать убыточное оборудование, что может снизить рост хэшрейта и стабилизировать доходы.

«Если цены останутся ниже $80k до конца года, мы прогнозируем дальнейшее снижение hashprice», — написал он, добавив, что в таком сценарии «hashprice скорее всего стабилизируется», поскольку слабые операторы покинут сеть.

**Журнал: **__Большие вопросы: сможет ли Bitcoin спасти вас от страшного эффекта Кантильона?

Cointelegraph придерживается независимой и прозрачной журналистики. Эта новостная статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и направлена на предоставление точной и своевременной информации. Рекомендуется самостоятельно проверять полученную информацию. Подробнее в нашей редакционной политике.

• #Bitcoin
• #Майнинг
• #ЦенаBitcoin
• #МайнингBitcoin
• #Данные
• #CoinShares
• #Hashrate