Британским инвесторам следует быть осторожными: высокодоходные биткоин-акции по стратегии могут вызвать двойное налогообложение

Gate News сообщение, 30 марта 2026 года, компания Strategy Inc. вывела на рынок плавающую процентную привилегированную акцию STRC, которая официально открыта для инвесторов. Этот продукт предоставляет инвесторам доходную экспозицию, связанную с биткоином; текущая годовая доходность составляет около 11,5%. Однако британские инвесторы, участвуя в таких высокодоходных активах, могут столкнуться с налоговыми издержками, превышающими ожидания.

STRC торгуется около 100 долларов номинальной стоимости и выплачивает плавающие дивиденды ежемесячно. В США такие выплаты обычно классифицируются как возврат капитала (ROC), и инвесторам не нужно платить подоходный налог, а также это снижает стоимость удерживаемой позиции. Но в Великобритании большинство платформ рассматривают такие выплаты как «дивиденды из-за рубежа», что означает, что инвесторы должны уплачивать подоходный налог по их личной предельной ставке: базовая ставка составляет 8,75%, а для налогоплательщиков с более высокой ставкой — до 39,35%. Кроме того, при продаже актива все равно взимается налог на прирост капитала, что формирует структуру, похожую на «двойное налогообложение».

Аналитик James Van Straten отметил, что различия в налоговом учете существенно сжимают фактическую доходность британских инвесторов. В качестве альтернативы он упомянул продукт Strategy Yield ETP от 21Shares (который также отслеживает соответствующие активы). В этом продукте используется накопительная структура: доходы автоматически реинвестируются, без денежных дивидендов. Это позволяет избежать начисления налога на текущие доходы и платить налог на прирост капитала только при продаже.

Для инвесторов, использующих счета ISA в Великобритании, налоговые последствия относительно ограничены. Этот счет позволяет получать дивиденды, проценты и прирост капитала в пределах годового лимита без налогообложения. Поэтому независимо от того, приобретают ли инвесторы STRC напрямую или размещают капитал косвенно через ETP, можно обойти различия в налоговой нагрузке. Но в условиях обычного брокерского счета влияние структуры продукта на налоговую отдачу заметно.

Важно также учитывать, что колебания обменного курса, структура комиссий и способы отчетности платформы влияют на итоговую доходность. В целом рынок ожидает, что после вычета соответствующих издержек фактическая ставка доходности может быть близка к 10%. В текущей регуляторной среде инвесторам, прежде чем размещать средства в продуктах с доходностью, связанной с биткоином, следует тщательно разобраться в налоговых правилах и различиях структуры продукта, чтобы избежать ненужной эрозии доходов из-за издержек.