Вчерашние данные немного шокируют — на всей торговой площадке ликвидации достигли почти 1,4 миллиарда долларов.

Позиции в шорт были ликвидированы на сумму 1,213 миллиарда, позиции в лонг — всего 186 миллионов. Биткойн занял 443 миллиона, Эфир — 330 миллионов. Пострадало 347 тысяч человек, самое крупное событие произошло на платформе HTX, где пара BTC-USDT прямо испарила 47,87 миллиона долларов.

За этими цифрами скрывается факт: уровень маржинальности на рынке серьезно несбалансирован, позиции в лонг слишком переполнены.

Небольшой толчок — и происходит цепная реакция ликвидаций. Это не значит, что рынок действительно рухнул, а что структура капитала сама по себе хрупкая. Многие открывают контракты, думая, что идут «по тренду», на самом деле делают ставку на глубину ликвидности. Цена откатилась на 5%, а при 20-кратном использовании плеча — позиция мгновенно исчезает — направление может быть правильным, но ваши активы уже исчезли.

В игре, управляемой институциональными участниками, граница безопасности розничных инвесторов гораздо уже, чем кажется.

Когда я слежу за рынком, я обращаю внимание на три показателя:

**Соотношение ликвидаций в лонг и шорт** — когда позиции в лонг ликвидируются слишком сильно, нужно быть осторожным, чтобы не попасть под обратный удар;

**Открытый Интерес (OI) + Ставка Финансирования** — высокая ставка и высокий открытый интерес часто являются сигналами перед ликвидацией;

**Платформы с концентрацией ликвидаций** — крупные платформы с большим числом ликвидаций могут свидетельствовать о выводе маркет-мейкеров; если ликвидации происходят на меньших платформах, это говорит о том, что рынок еще не достиг дна.

Эти ликвидации я воспринимаю скорее как структурную очистку.

После того, как основные позиции в лонг были выбиты, настроение на рынке охлаждается, и это становится более здоровым. Если ставка финансирования продолжит становиться отрицательной, а открытый интерес снизится, я буду рассматривать возможность осторожного входа с низким плечом.

Одно пожелание всем, кто торгует контрактами: настоящий мастер — это не тот, кто зарабатывает больше всех, а тот, кто может постоянно оставаться на игровом поле.