Децентрализованные финансы экосистема 2025 года: 10 главных платформ Глубина анализа

Рыночная ситуация: Децентрализованные финансы не только для торговли криптовалютой

Децентрализованные финансы (DeFi) прошли путь от полного игнорирования до общего заблокированного объема более 800 миллиардов долларов США, и скорость их роста за эти три года просто впечатляет. Однако большинство людей все еще воспринимают DeFi только как “децентрализованные биржи”; на самом деле эта экосистема уже породила более 10 различных нишевых направлений — от стабильных токенов, кредитования, ликвидного майнинга до управления активами, и в каждой категории есть звездные проекты.

Клуб гигантов: кто контролирует жизненные силы Децентрализованных финансов

Дуэт кредитования

• Aave (TVL 17.38 миллиарда долларов): запущен в 2017 году, существует 7 лет и продолжает развиваться. Поддерживает займы более чем по 30 токенам, годовая доходность достигает 11.7% (ABPT). В конце 2024 года будет развернута версия V3 на zkSync, объем торгов - максимальный среди всех Децентрализованных финансов.
• Compound (TVL 2.45 миллиарда долларов): небольшой и специализированный игрок, охватывающий 16 кредитных рынков, с особым вниманием к стабильным токенам (двойная поддержка USDT/USDC).

Потолок биржи

• Uniswap (TVL 56,9 миллиарда долларов): более 1500 торговых пар, подключение более 300 приложений. Модель концентрированной ликвидности V3 позволяет увеличить доходность LP, но кривая обучения управления рисками крутая.
• Curve (TVL 1,84 миллиарда долларов): эксперт в торговле стабильными монетами, дневной объем торговли часто превышает 100 миллионов долларов, проскальзывание минимально, почти незаметно, это настоящая сила.

Новые таланты и сегментация лидерства

• Lido (TVL 30.82 миллиарда долларов): лидер по ставкам ETH, stETH стал инфраструктурой для всего DeFi, подключен к более чем 100 приложениям. В этом сегменте ликвидного стекинга Lido является фактическим монополистом.
• MakerDAO (TVL 4.93 миллиарда долларов): эмитент стабильной монеты DAI, хотя TVL не самый большой, но уровень использования и признания DAI самый высокий во всей сфере.
• PancakeSwap (TVL 8.76 миллиарда долларов): Король DEX на BNB-цепи, благодаря преимуществам экосистемы на цепи живет довольно комфортно, CAKE с годовой доходностью до 25.63%.
• Yearn Finance (TVL 2.22 миллиарда долларов США): автоматизированное агрегирование доходности, которое помогает вам автоматически переключать активы между различными протоколами для максимальной прибыли, идеальный выбор для ленивых.
• Balancer (TVL 8.91 миллиарда долларов): АММ среди异类, поддерживает многотокеновые ликвидные пулы и автоматическое управление портфелем.
• Instadapp (TVL 2,85 миллиарда долларов): панель управления Децентрализованными финансами, один интерфейс для работы с несколькими протоколами, хотя функции мощные, но пользовательский опыт все еще требует улучшения.

Перед выбором платформы задайте себе эти вопросы

1. Какова ваша цель? Хотите стабильный доход? APY Lido и Aave относительно контролируемы. Хотите получить высокий доход? Yearn и ликвидная добыча - варианты, но волатильность также велика.

2. Выбор цепочки имеет ключевое значение Основная сеть Ethereum имеет высокие комиссии за газ, но обеспечивает наивысшую безопасность. BNB Chain дешевле и быстрее (предпочтение пользователей PancakeSwap). Polygon и Arbitrum являются выбором с хорошим соотношением цены и качества.

3. Список проверки безопасности

• Есть ли на платформе мультиподпись?
• Проходили ли вы аудит? Сколько организаций проводили аудит?
• Есть ли у проекта какие-либо «темные» стороны (мошенничество, атаки на Flash-кредиты и т.д.)?
• Какова степень открытости кода?

4. Рассчитайте свои затраты Процентные ставки по займам, проскальзывание при торговле, газовые сборы, комиссии за вывод средств… Не стоит недооценивать ни один из этих факторов, так как они могут значительно уменьшить вашу прибыль. Годовая ставка 30% звучит привлекательно, но после вычета всех сборов вы можете не получить и 5%.

Панорама экосистемы DeFi: 6 основных направлений

1. DEX-трейдинг: Uniswap, Curve, Balancer и другие
2. Кредитование: Aave, Compound, MakerDAO и другие
3. Ликвидность майнинг: имеется на всех DEX, Yearn агрегирует оптимальные стратегии
4. Ликвидный стейкинг: Lido занимает лидирующую позицию (доход от стейкинга ETH около 7%)
5. Экосистема стабильных монет: DAI, USDT, USDC три равные силы
6. Управление активами: такие агрегаторы, как Yearn, Zapper

5 распространенных ошибок новичков

1. FOMO вход: Видя, как другие зарабатывают 100%, вкладываешь все, в итоге теряешь 90% на провальном проекте.
2. Игнорирование gas-расходов: Небольшие операции в Ethereum могут стоить десятки долларов за gas.
3. Неупорядоченное управление приватными ключами: участие в Децентрализованных финансах с помощью аккаунта биржи или небезопасного кошелька, и в случае проблем с платформой можно потерять все средства.
4. Займы с превышением кредитного плеча: увеличение доходности за счет займов, ликвидация при любом откате цены.
5. Преследование новых протоколов: малоизвестные проекты с TVL всего в несколько десятков миллионов имеют высокий риск ухода.

Децентрализованные финансы vs Централизованные финансы: кого выбрать

Новички могут практиковаться на CeFi, а затем постепенно переходить к ведущим протоколам в Децентрализованных финансах.

Заключение

Ожидается, что к 2028 году количество пользователей на рынке Децентрализованные финансы достигнет 22,09 миллиона (в конце 2021 года всего 7,5 миллиона). Этот сегмент действительно имеет возможности, но также полон ловушек. Лучше выбирать сегмент, чем проект, а лучше выбирать лидеров — Lido, Aave, Uniswap и другие протоколы с капитализацией в десятки миллиардов пережили несколько медвежьих рынков и имеют глубокую базу. Напротив, маленькие проекты, обещающие 10% прибыли в день, с большой вероятностью находятся на грани закрытия.

Последнее предложение: В Децентрализованных финансах управление рисками важнее, чем стремление к высокой доходности.