BTC приближается к 100000 долларов: три ключевых момента и три основных риска крипторынка в 2025 году

Эта волна行情 немного отличается.

BTC достиг 97861 долларов, средства ETF превышают 10 миллиардов долларов, общая рыночная капитализация криптовалюты в мире превысила 2.5 триллиона — под поверхностным процветанием сигналы в цепочке начинают мигать красным.

Вход институциональных инвесторов толкает BTC выше ста тысяч, но что означает новый рекорд сложности майнинга?

Одобренные SEC ETF на наличные активы, такие как BlackRock IBIT и Fidelity FBTC, открыли двери для институциональных инвесторов, что является вливанием ликвидности, с которым розничные инвесторы не могут сравниться. В краткосрочной перспективе это поддержит BTC в стремлении к 100,000 долларов.

Но здесь есть деталь, на которую стоит обратить внимание — сложность майнинга только что выросла до 114,7T, установив исторический максимум, увеличение на 5,61%. Что это обычно означает? Некоторые мелкие и средние майнеры из-за резкого роста затрат начинают “сдаваться”, что в краткосрочной перспективе может облегчить давление на продажу, но в долгосрочной перспективе это намекает на то, что рынок давно уже оценил, что “BTC должен вырасти”.

Простыми словами: учреждения покупают, майнеры продают, две силы находятся в состоянии противостояния.

Конкуренция экосистем ETH и SOL усиливается

ETH сейчас стоит 2651 доллар, обновление Dencun напрямую снизило комиссии Layer 2, приток институциональных средств увеличился на 10%. В то же время, DeFi-заблокированные средства SOL достигли 15 миллиардов долларов, объем торгов NFT приближается к ETH — что это означает? Пользователи голосуют ногами, низкие комиссии и высокая скорость цепочек начинают поедать долю ETH.

Но не спешите вкладывать все в SOL, SEC ужесточает регулирование DeFi, стрела натянута.

Регулирование скоро вступит в силу

Соединенные Штаты: SEC хочет регулировать не только DeFi, но и следит за стейблкоинами. Если USDT и USDC будут строго контролироваться, ликвидность DeFi будет серьезно подорвана.

Законодательство MiCA в Европе вступит в силу в 2025 году: биржам потребуется официальная лицензия, стейблкоины должны иметь 100% резерв в фиатной валюте — это означает, что экосистема DeFi в Европе переживет волну перетряски.

Явная дифференциация в Азии: Гонконг продолжает открываться для Web3, в то время как Китай ускоряет строительство цифрового юаня e-CNY, что намекает на то, что на уровне политики разрабатываются новые условия для влияния.

Как понять настроение сообщества?

На Twitter/X ажиотаж по поводу #BitcoinETF достиг максимума, но обсуждения на Reddit и Discord разделились на два лагеря:

• Оптимисты считают, что BTC в этом году сможет достичь 120,000 долларов США
• Рационалисты спрашивают, когда лопнет пузырь DeFi
• Искусственный интеллект торговые роботы и ликвидное стекинг стали новой точкой внимания

Эмоциональный маркер: чувства конца 2021 года, но меньше зелий и больше учреждений.

Три ставки на будущее

1. Сможет ли BTC преодолеть 100000 → зависит от устойчивости средств ETF, вероятность 70%
2. Кто победит в битве Layer 2 → Arbitrum, Optimism и zkSync находятся в равновесии, но битва за комиссии вот-вот начнется.
3. Насколько велик удар регулирования → Если SEC действительно начнет жестко регулировать DeFi, в краткосрочной перспективе будет откат на 20-30%

Заключение: Это не бычий рынок 2021 года, учреждения проводят тонкие операции, уровень диверсификации рисков гораздо выше, чем у розничных инвесторов. ETF является новым источником дополнительных средств, но также представляет собой новый риск — как только политика изменится, скорость выхода учреждений будет в десять раз быстрее, чем вход.

Регулирование, сложность майнинга и конкуренция Layer 2 — любое из этих изменений может изменить динамику рынка за первую половину года.