От NetEase 100x доходности до портфеля акций США на $16,6 млрд: что сейчас покупает Дуань Юнпин?

Question

Инвестиционная книга Дуань Юнпина выглядит как мастер-класс по охоте за ценностью. Человек, который стал соучредителем OPPO и vivo — двух гигантов смартфонов, изменивших глобальные мобильные рынки, — не просто магнат в сфере аппаратного обеспечения. Он также является инвестором, который поддержал NetEase в 2001 году и ушел с доходностью более 100x. Это тот тип послужного списка, который заставляет людей обращать внимание.

Перенесемся во второй квартал 2024 года, и вот где становится интересно: через свой инвестиционный инструмент H&H International Дуан располагает портфелем стоимостью примерно $16.6 миллиардов USD ( около ¥119 миллиардов CNY) по 9 зарегистрированным в США активам. Это не мелочь.

Одержимость Яблоком Реальна

Давайте поговорим о слоне в комнате—Apple занимает 80,95% его общего портфеля акций в США, стоимостью ~$13,46 миллиарда. Это не просто диверсификация; это игра на убеждение. Когда человек такого калибра, как Дуань, ставит так много ресурсов на одну акцию, это сигнализирует о том, как он видит долгосрочные конкурентные преимущества и денежный генератор этого технологического гиганта.

Что еще он держит?

Кроме Apple, его портфель выглядит как сборник лучших хитов стабильных компаний:

Berkshire Hathaway B – Эффект Баффета
Google (Alphabet C) – позиционирование доминирования ИИ
Alibaba – Его китайская технологическая экспозиция
Occidental Petroleum – Энергетическая/стоимостная игра
Disney – Хедж в сфере медиа/развлечений
Moderna – Опциональность биотехнологий
Pinduoduo – китайская электронная коммерция в плюсе
Банк Америки – Опора финансового сектора

Поворот сюжета: ребалансировка Q2

Вот где живет настоящая история. Во втором квартале 2024 года Дуань не сидел сложа руки. Он сократил позиции в Apple, Berkshire Hathaway, Google, Disney, Pinduoduo и Bank of America. Противоположно интуиции? Возможно. Но это кричит о управлении рисками и тактической реализации прибыли после массовых ралли в крупных технологиях.

В то же время он удвоил свои инвестиции в Alibaba и Occidental Petroleum — предполагая, что он видит либо более глубокую ценность, либо катализаторы впереди в восстановлении китайских технологий и энергетических рынках. Moderna? Осталась стабильной. Биотехнологическая теория, по-видимому, все еще имеет потенциал в его представлении.

Более широкая теза

Портфельная архитектура Дуаня раскрывает сложного инвестора, который:

Верит в качество, а не количество – 9 активов, а не 90
Не боится менять курс – Перебалансировка показывает, что он читает рыночные циклы
Диверсифицируется по мегатрендам – Технологии, энергия, финансы, биотехнологии все охвачены
Уверенность в мировых лидерах – Каждая позиция является королём категории

Это не спекулятивный крипто-портфель или установка для торговли на основе импульса. Это сознательное построение кого-то, кто уже однажды победил (OPPO/vivo empire) и теперь методично увеличивает богатство через точный выбор акций.

Итог: Когда миллиардер-предприниматель с проверенным опытом выявления победителей меняет свое распределение, на это стоит обратить внимание. Сокращение и перераспределение в 2 квартале говорит о том, что он не самодоволен и не жаден—просто использует возможности.

Посмотреть Оригинал