Чтение рынка с STH SOPR против LTH SOPR: Руководство для трейдеров

Крипто движется быстро, но можете ли вы понять, что на самом деле делают киты? Два в блокчейне метрики — STH SOPR и LTH SOPR — рассказывают историю, которую одни только графики цен не покажут.

Разбор аббревиатур

STH SOPR (Коэффициент прибыли от потраченных выходов краткосрочных держателей) отслеживает, когда монеты перемещаются в течение дней или месяцев. Он измеряет соотношение между тем, по какой цене краткосрочные держатели продают, и тем, что они заплатили. Простая математика: когда STH SOPR > 1, эти трейдеры продают с прибылью. Когда он падает ниже 1, они терпят убытки.

LTH SOPR работает так же, но для тех, кто держит долгосрочно — людей, которые держат свои активы в течение многих лет. Он показывает, уверены ли старые инвесторы (, ранние покупатели, учреждения, преданные верующие ), или начинают уходить.

Гениальная часть? Эти две группы думают по-разному. Краткосрочные игроки гонятся за моментом. Долгосрочные держатели имеют уверенность и терпение. Когда обе стороны получают прибыль, вы на бычьем рынке. Когда обе стороны терпят убытки, страх берёт верх.

Как на самом деле выглядят рыночные фазы

Территория Быков (Обе Метрики > 1)

У всех подводный мир закончился. Краткосрочные трейдеры переворачивают монеты для быстрого заработка, в то время как долгосрочные верующие продолжают накапливать или держать через ATH. Спрос подавляет предложение. Розничные деньги поступают. Это фаза, когда FOMO бьет сильнее всего.

Зона капитуляции (Обе метрики < 1)

Это жестоко. Даже люди, которые держали свои активы в течение многих лет, терпят убытки. Это означает, что цены разрушили базу затрат каждого. Звучит апокалиптически, но исторически? Здесь происходит лучшее накопление. Слабые руки вышли. Это фаза ловли на дне.

Точка поворота (Метрики, сходящиеся на 1)

Рынок не может определиться. Держатели не находятся ни в уверенной прибыли, ни в глубоком минусе. Это зона перехода — бычий рынок в медвежий или медвежий в бычий. Напряжение нарастает здесь. Следующий шаг может вызвать резкий рост или падение, в зависимости от того, какой катализатор сработает.

Почему это действительно важно

Цены можно манипулировать. Нарративы можно создавать. Но поведение в блокчейне? Это реальные деньги, которые движутся. Когда LTH SOPR начинает расти, в то время как STH SOPR остается подавленным, это означает, что институциональные инвесторы или ранние последователи чувствуют возможность — даже если розничные инвесторы все еще напуганы. Это расхождение предсказывало развороты раньше.

Загвоздка? Эти метрики отстают от ценового действия на несколько блоков. Они более полезны для подтверждения реальности тренда, чем для определения точного дна или пика. Рассматривайте их как борцов с подтверждением предвзятости — они остановят вас от покупки по FOMO на локальных пиках и помогут вам заметить, когда паническая продажа на самом деле создала возможность.