Почему разблокировка токенов важна (И почему они вызывают беспокойство у инвесторов)

Когда криптопроект запускается, большинство токенов не попадает на рынок сразу. На это есть причина, и понимание разблокировки токенов может буквально сэкономить вам деньги.

Проблема, которую решают разблокировки токенов

Представьте себе: проект предоставляет своим основателям, ранним инвесторам и советникам огромные объемы токенов. Если бы они могли продать их немедленно, они бы обрушили цену еще до того, как проект сможет взлететь. Здесь на помощь приходят блокировки токенов.

Разблокировка токенов ( или график вестинга ) — это контролируемый выпуск заблокированных токенов с течением времени. Это служит трем основным целям:

Защищает ранних инвесторов: Основатели и ранние инвесторы не могут сбежать с деньгами. Их токены заморожены на месяцы или годы, что согласовывает их интересы с долгосрочным успехом.

Обеспечивает приверженность: Команды с большей вероятностью остаются в проекте, когда их финансовая выгода заблокирована. Они не могут выйти раньше времени и обналичить.

Предотвращает обрушение цен: Выпуск миллионов токенов одновременно приводит к избытку предложения и падению цены. Пошаговое разблокирование помогает контролировать предложение.

Как на самом деле работают разблокировки токенов

Каждый серьезный проект включает в себя график вестинга в своем белом бумаге. Вот типичное распределение:

Основатели: Могут быть заблокированы на 2-4 года с постепенным ежемесячным выпуском

Ранние/Сидовые инвесторы: Часто 6-12 месяцев ожидания, затем линейное распределение в течение 2 лет

Сообщество участников: Более короткие блокировки, иногда 3-6 месяцев

Советники: Переменная, но обычно 1-2 года вестинга

Реалистичный сценарий выглядит так:

• Год 1: 10% разблокировано
• Год 2: Дополнительно 20% выпущено
• Год 3: Еще 30%
• Год 4: Финальные 40%

Это предотвращает сброс, сохраняя долгосрочные стимулы.

Почему инвесторам стоит обратить внимание (Много)

Даты разблокировки токенов буквально отмечены в календарях трейдеров. Вот почему:

Продавливание: Основные разблокировки часто вызывают падение цен, когда новые ликвидные токены попадают на биржи. Умные инвесторы следят за календарем и соответствующим образом позиционируются.

Ликвидные события: Большее количество токенов в обращении может улучшить объем торгов и снизить проскальзывание, но также может размыть ценность токена, если принятие не будет идти в ногу.

Возможность или риск: Некоторые опытные трейдеры покупают до разблокировки, ставя на то, что рынок поглотит новое предложение. Другие продают, чтобы избежать обвала.

Реальная проверка

Раскрытие расписаний не является по своей сути хорошим или плохим. Хорошо спланированное раскрытие в сочетании с реальным прогрессом проекта? Рынок часто не обращает на это внимания — цена может оставаться стабильной или даже расти. Умирающий проект с ожидаемыми раскрытиями? Будьте осторожны.

Ключевой вывод: Всегда проверяйте график вестинга перед инвестированием. Обращайте внимание на красные флаги, такие как:

• Экстремально длинные блокировки ( могут указывать на слабую уверенность )
• Массовое одноразовое разблокирование ( ведет к всплеску продаж )
• Основатели с уже распределёнными токенами (меньше заинтересованности в игре)

Разблокировка токенов — это функция, а не ошибка. Они поддерживают честность проектов и функциональность рынков. Просто не попадайтесь с мешками, когда наступит дата разблокировки.