Недавно увидел одно суждение Артура, которое стоит серьезно обдумать:

**«Если биткойн упадет еще на 20%, потери розничных инвесторов в этом раунде могут быть даже хуже, чем в медвежьем рынке 2022 года»**

Слушается довольно пугающе, но при детальном рассмотрении данных логика на самом деле довольно ясна.

---

# Почему падение на 20% в этот раз более опасно?

Сравните рыночную структуру тогда и сейчас, разница очевидна:

| Измерение | Медвежий рынок 2022 года | Текущий цикл |
|------|----------|----------|
| Использование плеча | Относительная сдержанность | Общее завышение |
| Шантажное положение | Низкая доля | Создать исторический максимум |
| Стиль торговли | Осторожное исследование | Агрессивный риск |
| Поведение крупных игроков | Постепенное накопление | Частые спекуляции |

Скажем прямо:
- **Уровень финансового плеча выше**
- **Концентрация рисков беспрецедентна**
- **Один падение напрямую вызывает цепную ликвидацию**

В предыдущем раунде вера рухнула, в этом раунде, возможно, денег действительно не осталось.

---

# Настоящая проблема не в биткойне

Биткойн упал на 20%, возможно, это всего лишь цифра.

Но альткойны?
**-60% до -90% это нормальная практика**.

Три года накоплений, за одну ночь обнулились, это не шутка, а реальность.

Куда ушли деньги?

**От спекулятивных потоков к инфраструктуре, от спекуляций к практической ценности.**

Это железное правило каждого цикла.

---

# Какие проекты могут выдержать удар?

Когда рынок обрушивается, самые твердые активы обычно обладают следующими характеристиками:

✅ **Реальный денежный поток**
✅ **Предоставление расчетных услуг для организаций**
✅ **Заблокированные сценарии использования стабильных монет**
✅ **Единая архитектура безопасности для многосетей**

Например, инфраструктура вроде Polygon:

| Партнер | Основной бизнес | Приложение сети |
|--------|----------|----------|
| Виза | Кросс-граница платежи | Полигон |
| Stripe | Расчет с использованием стейблкоинов | Polygon |
| Franklin, UBS | Токенизация RWA и фондов | Polygon |
| Игры/ИИ/DePIN | Низкие сборы в реальном времени | Polygon |

Рост и падение всегда будут, но ликвидация всегда существует.

---

# Основная логика очень проста

Другие делают ставки на направление.
Вы можете выбрать ставку на "проездной сбор".

Большинство людей спрашивают: «Будет ли дальнейшее падение?»

Умные люди спрашивают: «Куда сначала пойдут средства при возврате?»

Ответ обычно таков —

**Те, кто не зарабатывает на рынке, а собирает налоги с отрасли.**

---

# Последнее предложение резюме

Если крах неизбежен,
Тогда стойте на пункте сбора платы.

Розничные инвесторы были ликвидированы, эмоции были очищены,
Но сеть расчета будет использоваться все больше и больше.

Артур говорит о панике,
Инфраструктура занимается стабильным бизнесом.

**Не ставьте на восстановление проигравших, станьте акционером победителей.**