Является ли Layer 3 действительно следующим трендом? Я проанализировал базовую логику 10 проектов.

Question

Честно говоря, в последнее время концепция Уровня 3 стала довольно популярной, но многие все еще не понимают, почему не использовать Уровень 2 напрямую. Проще говоря: L2 в основном решает вопросы скорости и стоимости, а L3 — это профессиональная сегментация на основе L2: у Децентрализованных финансов есть свои решения, у игр есть свои решения, у AI приложений есть свои решения.

Почему стоит обратить внимание на Уровень 3?

Согласно данным с блокчейна, среднее количество транзакций в день на уровне 2 Ethereum уже превышает основную сеть, но начинают появляться узкие места. Уровень 3 через модульный дизайн позволяет разработчикам создавать более легкие и эффективные прикладные уровни. Это немного похоже на создание специальной полосы на автомагистрали.

10 ключевых проектов: краткий анализ

Arbitrum Orbit — унаследовал преимущества ARB как лидера L2, экосистема уже сформирована, Orbit в основном предназначен для быстрого развертывания специализированных L3 для разработчиков. Техническая зрелость наивысшая, но конкуренция также самая жесткая.

zkSync Hyperchains — Представитель направления ZK, теоретически безопасность нулевых знаний выше, но вычислительная сложность также велика. В последнее время активность экосистемы неплохая.

Серия StarkWare (StarkEx L3) — технологии ZK этой компании действительно являются лучшими в отрасли, но экосистема не так широка, как у Arbitrum. Приложения DeFi и NFT имеют потенциал, но зрелость экосистемы еще нужно наблюдать.

Polygon Miden — Наследуя огромную экосистему Polygon, Miden акцентирует внимание на конфиденциальности и эффективности, но темпы развития проекта относительно медленные, а интерес сообщества не так высок, как у предыдущих проектов.

Metis / Loopring / Fuel / Scroll / Aleph Zero / Celestia — Эти проекты имеют свои особенности (параллельное выполнение, оптимизация DEX, модульность и т.д.), но объем и активность экосистемы варьируются. Модульная концепция Celestia довольно нова, но ее применение все еще на ранней стадии.

Риски, которые нужно знать инвесторам

Стадия еще очень ранняя: Экосистема L3-приложений далеко не так развита, как L1/L2, большинство из них находятся на стадии экспериментов разработчиков.
Неопределенность регулирования: Чем больше уровней, тем более неясны риски регулирования.
Фрагментация ликвидности: средства распределяются по различным Uровень 2, что может привести к исчерпанию ликвидности некоторых проектов.
Технический риск: Решения такие как ZK-доказательства и Rollup продолжают постоянно развиваться, существует риск ошибок.

Основные идеи

Уровень 3确实是区块链演进的方向，但инвестиционная логика должна быть ясна：

В краткосрочной перспективе: чье экосистемное приложение запустится первым, чей TVL первым преодолеет десять миллионов долларов.
В среднесрочной перспективе: зрелость технического решения и ход аудита безопасности
В долгосрочной перспективе: сможет ли привлечь основные приложения к миграции, а не зарабатывать быстрые деньги.

На данный момент самым надежным выбором является Arbitrum Orbit (поддерживаемый экосистемой ARB), наилучший баланс риска и доходности у zkSync (здесь больше тех, кто верит в технологии), а самым агрессивным подходом является инвестирование в новые небольшие проекты (но риски соответственно выше).

Делать домашнее задание - это предпосылка, не спешите просто потому, что кажется, что вы понимаете. Нужно обращать внимание на данные в блокчейне, фон команды, количество приложений и так далее.