Игра дефицита: почему эти 10 крипто проектов выбрали ультра-низкий токен запас

В криптовалюте токеномика — это судьба. В то время как большинство проектов надувают свое предложение до луны (буквально), лишь немногие пошли в противоположном направлении — ограничив токены так сильно, что они могли бы задушить алмаз. Вот что вам нужно знать о том, почему дефицит на самом деле имеет значение.

Чемпионы дефицита Tier-1

YFI (Yearn Finance) возглавляет список с всего лишь 36,666 YFI за всю историю — и всё. Никакого скрытого минтинга, никакого будущего расширения. Этот DeFi-доходный протокол доказал, что для создания ценности не нужно миллиардов токенов. Формула: ограниченное предложение + сильный продукт = дикая ценовая динамика. В настоящее время торгуется на порядки выше, чем конкуренты с запасами в 100 раз больше.

MKR (MakerDAO) составляет около 977,631 токенов с жестким ограничением на уровне ~1M. Как основа управления гигантом стабильных монет DeFi, держатели MKR контролируют миллиарды в резервах DAI с сравнительно небольшим количеством токенов в обращении. Вот почему MKR занимает высокие позиции в рейтингах рыночной капитализации.

Средние игроки

DOUGH, BOND и BAL все работают в диапазоне 10M-100M — это по-прежнему смехотворно мало по сравнению со средним Layer-1 блокчейном. Эти проекты (BarnBridge, PieDAO, Balancer) делают ставку на то, что токены управления не нуждаются в массовом обращении для стимулирования принятия. Математика: более ограниченное предложение = более высокая преграда для накопления = более сильная приверженность держателей.

Парадокс ограничения поставок

Вот где становится интересно: жесткий лимит в 250M SUSHI у SushiSwap, но он почти в 1000 раз превышает предложение YFI. Тем временем, 1B токенов REN от Ren представляет собой еще один уровень нехватки. Урок не в том, что “меньше число = лучше цена” — дело в фиксированном максимальном предложении. Будь то 36k или 1B токенов, важно, что никто не может напечатать больше. Это создает подлинные дефляционные механики, когда токены сжигаются или теряются.

Почему дефицита недостаточно

Ограниченное предложение ничего не значит без:

• Фактическое использование (MKR голосующая мощь, YFI доходность от фермерства)
• Настоящий спрос (если никто не хочет управления, цена никуда не движется)
• Сетевые эффекты (больше пользователей = больше спроса на управление = дефицит предложения)

Несколько тысяч токенов мертвого протокола? Все еще бесполезно.

Тенденция, за которой стоит наблюдать

После краха 2021 года новые проекты поняли, что массовые поставки = массовая размытость. Следующая волна серьезных протоколов принимает эти модели с ультранизким предложением. Не потому что это модно, а потому что это действительно работает — вы не можете иметь значительный вес в управлении, не обладая значительной долей, а значительные доли требуют меньшего общего количества токенов для существования.

Итог: Дефицит — это особенность, а не ошибка. Но только если у проекта есть реальная ценность.