Помните, когда DeFi только начал набирать популярность? Розничные инвесторы веселились.

Анонимные счета, децентрализация, доходность в три цифры в год — это игровая площадка для крипто原住民.

А что сейчас? Стиль изменился.

Институты пришли. Они действительно пришли.

Они несут с собой документы о соответствии, списки управления рисками и кучи денег, и у них только одна цель: стабильный доход. Не быстрое обогащение, а стабильность.

Эта сила переписывает правила. Должны ли Децентрализованные финансы идти на компромисс? Могут ли они избежать провала между эффективностью, прозрачностью и безопасностью?

Morpho, возможно, это один из немногих протоколов, которые могут правильно ответить на этот вопрос.

---

**Институты начинают входить, но инфраструктура еще не готова**

Действия крупных игроков TradFi происходят быстрее, чем ожидалось.

Некоторые регулируемые платформы, такие как Circle и даже традиционные гиганты, такие как BlackRock, размышляют о том, как перевести средства на блокчейн и как получить аудитируемую прибыль.

Но они больше всего боятся не падения цен на монеты, а обрушения структуры.

Теперь у Децентрализованных финансов есть несколько серьезных проблем:

**Ликвидность блуждает** —— Протоколы действуют независимо, управление капиталом в полном беспорядке.

**Процентные ставки, как американские горки** — слишком большие колебания, невозможно делать хеджирование рисков.

**Данные прозрачны, но логика запутанна** —— На блокчейне можно проверить все, а стандартизированная система управления рисками? Не существует.

机构 не осмеливаются входить.

Им нужно не сказание о мгновенном обогащении, а доходная модель, которая может быть четко объяснена.

Дизайн Morpho как раз соответствует этой потребности.