BTC упал до 98000 долларов? Кто-то говорит, что это «справедливая стоимость», но рынок все еще рационален?

【区块律动】Недавно эта волна отката BTC вызвала интересный комментарий от аналитика Мерфи — он сказал, что цена уже почти достигла так называемой «справедливой стоимости», около 98,000 долларов.

Эта справедливая цена, которую он считает, на самом деле основана на историческом среднем уровне mvrv (соотношение рыночной капитализации к реализованной стоимости). Проще говоря, если рыночная оценка находится в нормальном состоянии, цена монеты должна колебаться вблизи этого уровня, это и есть «центр возврата к среднему». Сейчас цена по сравнению со средней стоимостью всех держателей монет, в основном, не имеет пузыря.

По идее, если рынок остается рациональным, в это время должны появиться покупатели, чтобы купить на дне. Но если цена продолжает падать, это указывает на две возможности: либо рынок уже нерационально перепродан, либо доверие полностью разрушено, и все предпочитают активно избегать рисков, не заботясь о восстановлении ценности.

Посмотрите на несколько данных: текущая доля прибыльного предложения BTC составляет (PSIP) уже упала до 72%, это число уже попало в пределы отката бычьего рынка (70%-75%). Если исключить монеты Сатоши Накамото и те, что уже потеряны, эта доля будет еще ниже — это означает, что как минимум около 40% чипов сейчас находятся в состоянии убытка. Кроме того, доля убытков долгосрочных держателей также стремительно растет, что обычно является сигналом близости отката к относительному дну.

Заключение Мёрфи довольно прямолинейно: это падение либо является предельной точкой коррекции бычьего рынка, либо началом перехода к медвежьему циклу. Конечно, эти анализы предназначены только для учебных и обменных целей и не могут рассматриваться как инвестиционные советы. В этом рынке никто не может предсказать, как всё будет развиваться в следующую секунду.