В этом году на рынке наблюдается странное явление — почти все говорят: «Медведь пришел», и уровень согласия настолько высок, что это кажется невероятным.

Давайте посмотрим на хронологию событий: три месяца назад Федеральная резервная система намекнула, что снижение ставки в декабре не обязательно будет гарантированным, и сразу же рынок начал резко падать. А пару дней назад правительство США чуть не остановило работу, что еще больше подогрело теории о завершении бычьего рынка.

Посмотрите на американский фондовый рынок — большинство участников сейчас придерживаются стратегии «следовать за падением, а не за ростом», что говорит о крайней степени разделения рынка.

Еще важнее — динамика на блокчейне: крупные инвесторы и институционалы активно накапливают криптовалюту. Это очень похоже на привычный сценарий: в медвежьем рынке накапливать активы, в бычьем — распродавать. Настоящий учебник низко покупать и высоко продавать.

Данные тоже не радуют: вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре до 25 базисных пунктов снизилась до 64,5%.

Все эти сигналы складываются в единую картину: кажется, что бычий рынок этого года действительно подошел к концу. Переход к новому циклу становится все более очевидным, и дальнейшее развитие ситуации во многом зависит от политики и действий институтов.