UBS: Если тарифы Трампа будут признаны незаконными, возврат налогов в размере 140 миллиардов долларов может неожиданно стать благоприятной информацией для американских акций?

【区块律动】Недавно UBS представил довольно интересный прогноз: если Верховный Суд США признает тарифную политику Трампа незаконной, правительству США, возможно, придется вернуть импортерам около 140 миллиардов долларов налогов. Насколько это число преувеличено? Это практически составляет 7,9% от прогнозируемого дефицита федерального бюджета на 2025 финансовый год.

Если проиграть суд, этот огромный возврат налогов сразу же приведет к финансовой дыре. Но с другой стороны, это также может неожиданно способствовать формированию торговли с низкими тарифами.

Если торговые партнеры не будут применять ответные меры, эта ситуация в конечном итоге будет на руку экономике США и фондовому рынку. Однако UBS оценивает, что правительство с большой вероятностью применит такие юридические инструменты, как статьи 201 и 301 Закона о торговле 1974 года, чтобы вновь возвести тарифные барьеры — только этот процесс займет несколько кварталов и значительно снизит гибкость торговой политики.

Хотя возврат средств может стать неожиданным доходом для импортных компаний, поскольку налоговые расходы на самом деле не сильно ухудшили прогнозы прибыли S&P 500, влияние на общий рынок может быть не таким сильным.

Согласно оценке UBS, это решение в конечном итоге может снизить общий эффективный тариф, повысить покупательную能力 домашних хозяйств, охладить инфляцию и предоставить Федеральной резервной системе больше возможностей для маневров по снижению процентных ставок. Если только торговые партнеры не начнут эскалировать противостояние, инвесторы на фондовом рынке в целом должны быть довольны.