Прямо сейчас, умные деньги не гонятся за циклическими играми и не делают ставки на экономический поворот. На чем сосредоточено внимание? Структурные нарративы — и ИИ доминирует в этом разговоре на рынках США.

Стратег одного из крупных инвестиционных банков недавно четко указал: сейчас не время для акций малой капитализации или компаний, работающих с потребителями. Тезис простой — зачем рисковать в условиях неустойчивого восстановления, когда можно воспользоваться многолетней волной трансформации?

Искусственный интеллект продолжает изменять лидерство на рынке. Строительство инфраструктуры, принятие на уровне предприятий, спрос на чипы — это не квартальные истории. Это структурные изменения, которые превосходят экономические циклы.

Тем временем, акции малых компаний и потребительского сектора остаются уязвимыми. Слабые балансовые отчеты, чувствительность к процентным ставкам и неопределенные схемы расходов делают их менее привлекательными в этой среде. Ожидаемая всеми ротация? Все еще не состоялась.

На данный момент стратегия остается ориентированной на движущие силы роста, связанные с долгосрочными инновациями, а не краткосрочными макроэкономическими надеждами.