APY в Крипто: Почему ваши Стейкинг вознаграждения не такие, какими они кажутся

Если вы ставите токены или берете займы в DeFi, вы, вероятно, видели это заманчивое число APY. Но вот в чем дело — большинство людей на самом деле не понимает, что это значит или как это соотносится с APR. И это стоит им реальных денег.

Простая версия: APY против APR

APR = просто базовая процентная ставка, без каких-либо уловок. Если вы получаете 12% APR, вы получаете 12% в год. Конец.

APY = APR + магия сложного процента. Ваши проценты зарабатывают проценты, которые зарабатывают еще больше процентов. Это как снежный ком, катящийся вниз по склону.

Предположим, вы ставите 1000 токенов под 12% APR:

• С APR: Вы зарабатываете 120 токенов в год
• С APY ( ежемесячное начисление ): Вы зарабатываете ~127 токенов

Эта разница в 7 токенах? Это сложные проценты работают на вас. И чем дольше вы держите, тем больше становится этот разрыв.

Математика (Если вам не безразлично)

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Где:

• r = ваша процентная ставка
• n = как часто это компаундируется в год
• t = годы, в которые вы инвестировали

Ежедневное начисление? Эффект больше. Ежемесячное? Меньше. Но это все складывается.

Где вы действительно используете APY в криптовалюте

Стекинг: Заблокируйте свои токены в сети PoS, получайте вознаграждения. Ethereum, Solana, Polkadot — все они указывают APR. Обычно 4-12% в зависимости от сети.

Кредитные платформы: Занимайте свои токены трейдерам на Aave, Compound и т.д. Они платят вам APR за риск, который вы берете. Это может быть 5-20%+ в зависимости от рыночных условий и того, насколько рискован актив.

Фермерство дохода: Перемещение ваших токенов между различными протоколами DeFi в поисках наивысших доходов. Вот где APY становится безумным—я говорю о 50%, 100%+. Но вот в чем загвоздка: безумно высокий APY = безумно высокий риск. Новые протоколы взрываются все время.

Ловушка (Всегда есть ловушка)

APR выглядит отлично на бумаге, но это не учитывает:

• Волатильность рынка: Ваш токен может упасть на 30%, пока вы зарабатываете 20% APR. Математика тогда не выглядит так хорошо.
• Риск ликвидности: Что если вам понадобятся ваши токены, и вы не сможете их разморозить?
• Риск смарт-контрактов: Особенно с новыми протоколами доходного фермерства. Ваши средства могут быть украдены или использованы в злонамеренных целях.
• Налоговые последствия: Вы можете быть обязаны уплатить налоги на вознаграждения даже до их продажи.

Итог

APY — это полезный инструмент для сравнения доходности, но это не вся картина. 50% APY на каком-то случайном токене стоит меньше, чем гарантированный 8% APY на устоявшейся криптовалюте, если этот токен может потерять 80% своей стоимости в следующем месяце.

Кумуляция реальна и мощна. Но не позволяйте большому числу APY отвлекать вас от реального риска, который вы берете на себя.