ФРС прекращает сокращение баланса — действительно ли рынок криптовалют готов к взлёту?

最近 появился один заметный сигнал — Федеральная резервная система объявила о прекращении сокращения баланса с 1 декабря, и криптосообщество обсуждает, является ли это сигналом начала бычьего рынка. Не спешите делать выводы — давайте разберёмся в логике этого события.

Что означает прекращение сокращения баланса

Проще говоря, сокращение баланса — это процесс изъятия ликвидности из системы. За последние два года этот механизм оказывал давление на такие рисковые активы, как BTC и ETH — укрепление доллара, снижение аппетита к риску, и деньги уходили в более стабильные активы.

Теперь, когда сокращение баланса прекращено, словно открывается клапан давления. Теоретически это означает:

• Возможное ослабление доллара
• Улучшение рыночной ликвидности
• Стимул для инвесторов искать доходность и переключаться на более рисковые активы

Но этого недостаточно для начала нового ралли

Ключевой момент — прекращение сокращения баланса не равно «разблокировке» денежной массы. Федеральная резервная система продолжает следить за инфляцией: если индекс потребительских цен (CPI) начнёт расти, политика может измениться в обратную сторону.

Настоящий триггер для роста рынка — это два сигнала:

1. Ясное ожидание снижения ставок: сейчас рынок предполагает, что официальное снижение ставок ещё не объявлено
2. Запуск расширения баланса: переход от пассивного сокращения к активному увеличению ликвидности — это и есть начало количественного смягчения

На данный момент это только первый шаг, и до полноценного разворота ещё далеко.

Как смотреть на цепочные данные

Данные на блокчейне зачастую более показательны для оценки реального спроса:

• Действия крупных адресов (аккумулируют активы на низких уровнях или распродают на высоких)
• Скорость притока стейбкоинов на биржи (отражает желание новых инвесторов входить в рынок)
• Уровень прибыли долгосрочных держателей (насколько они уверены в будущем)

Эти показатели более прямо отражают текущие настроения, чем ожидания по политике.

Как действовать сейчас

Это хороший момент для наблюдения, но не повод идти «всё и сразу»:

• Постепенно накапливайте позиции, не вкладывайте всё сразу
• Следите за доходностью по гособлигациям и индексом доллара DXY
• Когда подтвердятся оба сигнала — снижение ставок и расширение баланса — можно увеличивать позиции

История показывает, что смена политики всегда сопровождается волатильностью. Сейчас — хорошая возможность протестировать дно, но оно ещё может опуститься ниже, и время даст ответ.