Снижение процентной ставки ФРС не обязательно означает хаос — вот почему

Том Ли только что сделал заявление, которое переворачивает представления о Федеральной резервной системе. Хотя Уолл-стрит закладывает два снижения ставок до конца 2025 года, Ли (сооснователь Fundstrat) утверждает, что даже одно снижение может быть бычьим — а не медвежьим.

Вот парадоксальная часть: если ФРС сократит ставку только один раз, это не кричит о том, что “экономика в беде”. Вместо этого это может сигнализировать об обратном — о том, что центральный банк смягчает политику, пока экономика все еще относительно сильна, а не в паническом режиме.

Что изменилось на этой неделе?

Четверговые заявки на пособие по безработице оказались горячими, чем ожидалось, и рынок немедленно снизил свои ставки на снижение ставок с первоначального нарратива о двух снижениях. Классический рыночный хлыст.

Горячее мнение Ли

Он считает, что ФРС была слишком осторожной в отношении снижения ставок, отчасти потому, что она сосредоточилась на оценках инфляции в сфере жилья, которые могут отставать от фактических данных. Его аргумент: ФРС должна была начать снижение раньше.

Но вот ключевой момент — Ли предостерегает от интерпретации задержек данных как причины для возврата к повышению ставок. Он считает, что рынок достаточно умен, чтобы увидеть сквозь шум.

Итог: Одно сокращение ≠ сигнал рецессии. Контекст важнее, чем сырое число.