Предупреждение Уолл-стрит: давление на американский денежный рынок может вспыхнуть вновь в любой момент

【Крипто-ритм】В последнее время на рынке валют снова появились тревожные признаки. 7 ноября появились сообщения о том, что крупные банки на Уолл-стрит начинают подавать сигналы тревоги — давление на краткосрочный рынок финансирования в США может возобновиться в любой момент, что, возможно, вынудит Федеральную резервную систему вмешаться раньше срока, чтобы остановить рост процентных ставок.

Хотя на этой неделе краткосрочные ставки по финансированию выглядят стабилизировавшимися, напряженность в ключевых сегментах финансовой системы, возникшая в прошлом месяце, уже заставила многих банкиров и политиков задуматься. Дилдери Дунн, отвечающая за ставки в Citibank и одновременно председатель Совета по заимствованиям Минфина, прямо заявила: «Я не считаю, что это просто кратковременная волна, которая пройдет за несколько дней».

Профессиональные участники рынка репо также внимательно следят за рисками. Исполнительный вице-президент Curvature Securities Скотт Скильм выразил более ясную позицию — хотя сейчас рынок «выглядит так, будто возвращается к норме», часть этого объясняется тем, что банки используют инструменты финансирования ФРС для снижения давления, но «в конце следующего месяца и в конце года давление на финансирование, по всей видимости, снова усилится».

Стратег по ставкам в американском банке Меган Свибер оценила ситуацию с точки зрения спроса и предложения: выпуск казначейских облигаций в таком агрессивном масштабе уже достиг высоких уровней по историческим меркам, и традиционные инвесторы, вероятно, скоро исчерпают спрос. Чтобы сбалансировать рынок, потребуется «долгосрочный покупатель в тени» — и это, скорее всего, Федеральная резервная система.

Таким образом, в ближайшие недели волатильность на краткосрочном рынке финансирования, вероятно, сохранится, и за ней нужно будет внимательно следить.