Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс недавно дал интересный сигнал — центральному банку возможно придется раньше ожидаемого увеличить свой баланс для удовлетворения потребностей в ликвидности. Это не связано с количественным смягчением или стимулированием; речь идет о технических вопросах, связанных с управлением резервами и операциями банковской системы.

Что касается рынков криптовалют, любое расширение баланса обычно приводит к увеличению количества долларов в финансовой системе. Даже если это обусловлено только операционной необходимостью, рынки часто интерпретируют рост баланса ФРС как положительный для ликвидности. Стоит внимательно следить за развитием ситуации в контексте политики по ставкам — иногда баланс показывает другую картину, чем основные изменения в ставках.

Также важен временной аспект. Если уже есть сигналы о такой необходимости, это может означать, что внутренние давления на ликвидность накапливаются быстрее, чем это признается в публичной риторике.