Цены FIL резко выросли, рыночная капитализация превысила 10 миллиардов, а доверие рынка ускоряет восстановление

2025-11-08

Прослушать полностью примерно 8 минут
FIL от «убийцы криптовалют» до вновь привлечения внимания — за этим стоит обновление нарратива благодаря FVM, жесткая покупка за счет механизма залога и резонанс热点 DePIN. Краткосрочный рост требует спокойствия, долгосрочная ценность зависит от реального развития экосистемы.
Содержание создано с помощью AI
Полезно
На выходных я провел полдня, разбирая старый компьютер, удалил почти 100 ГБ мусорных файлов — это были фильмы, которые я скачал, но так и не посмотрел, данные, которые не использовал, и множество дублирующихся фотографий.

После удаления диск стал значительно легче.

Этот процесс напомнил мне о старом друге — Filecoin, или FIL.

Эта вещь долгое время была «мусорными файлами» в большинстве жестких дисков или кошельков — занимала место, удалять жалко, а оставлять — нервирует.

Недавно этот старый друг внезапно вышел из папки «ожидает удаления», и при этом зазвучал звонок, многие читатели спрашивали меня, что я думаю.

Честно говоря, настроение у меня сложное.

Для тех, кто с 2020 года наблюдал за запуском основного сети и видел, как он падал до уровня «убийцы криптовалют», такая реакция — трудно сразу почувствовать энтузиазм.

Потому что у вас есть своя учетная запись — «многоуровневая система учета».

Первый уровень — денежный счет.

Это легко посчитать.

Если вы недавно купили по низкой цене, поздравляю — вы заработали.

Но если вы были на вершине, тогда этот рост — скорее небольшая передышка, и до окупаемости еще далеко.

Поэтому для разных людей один и тот же рост означает разное: прибыль или уменьшение убытков.

Второй уровень — эмоциональный счет.

Он важнее.

Долгосрочные держатели FIL испытывают огромные эмоциональные затраты.

Они пережили ажиотаж вокруг «следующего тысячекратного токена», разочарование в «распределенных схемах», и сейчас — сомнения, что всё снова наладится.

Это похоже на отношения, которые длились три-пять лет: партнер постоянно разочаровывает, а вдруг в один день он дарит букет — стоит ли радоваться или насторожиться, не совершил ли он очередную ошибку?

Эмоциональные внутренние конфликты стирают чувствительность к краткосрочным колебаниям.

Теперь рост приносит «эмоциональную ценность», которая, возможно, гораздо меньше, чем эмоциональные раны, нанесенные убытками.

Третий уровень — возможность упущенной выгоды.

Это самый болезненный счет.

За эти два с лишним года, пока вы держите FIL, что происходило в мире?

Биткоин вырос в несколько раз с дна, экосистема Ethereum расцвела приложениями, концепции AI, решения L2 — волны новых нарративов.

Вы держите «жесткий диск», и пропустили всю «интернет-революцию».

Если смотреть с этой точки зрения, даже удвоение FIL сегодня — ваш «относительный доход» все равно может быть отрицательным.

Подсчитав эти три счета, можно спокойно сесть и понять, что же на самом деле произошло с FIL.

Отбросим внешние новости о «жестком росте» и «безумной гонке институционалов», и посмотрим на скрытую часть — айсберг.

Эта волна роста, по моему мнению, — не просто спекуляции, а «переоценка ценности» или, точнее, «смена нарратива», которая была принята рынком.

Ранее нарратив FIL был очень простым — «децентрализованное хранение», его можно представить как глобальную сеть «жестких дисков».

Этот рассказ хорош, но проблема в том, что одних дисков недостаточно.

Один диск, если он не умеет запускать программы или работать с приложениями, — его ценность ограничена — только стоимость хранения.

Поэтому долгое время оценка FIL основывалась только на «хранении данных», сравнивая стоимость хранения 1 ГБ с облаками типа Alibaba Cloud или Amazon Cloud.

Такая бизнес-модель ограничена по возможностям и конкуренции.

Поворотным моментом стала появление FVM (Filecoin Virtual Machine).

Многие не поняли этого, подумали, что это просто очередной маркетинговый ход для «экосистемы».

Я использую грубое, но понятное сравнение: если раньше Filecoin был мощным жестким диском, то появление FVM — это как поставить в этот диск топовый CPU, материнскую плату и операционную систему.

Он превратился из инструмента только для хранения в платформу, где можно «делать что угодно».

Разработчики могут прямо на этом «диске» создавать приложения, использующие огромные ресурсы хранения и вычислений сети Filecoin.

Это обновление нарратива — от «монеты хранения» к «экосистемной публичной цепочке».

Теперь его конкуренты — не только облачные хранилища типа Alibaba или Amazon, а Ethereum, Solana и другие публичные блокчейны.

Оценка резко выросла.

Рынок умен, или, точнее, его капитал — умен.

Когда появляется новый, более масштабный нарратив, и есть реальные достижения (например, растущее число контрактов и приложений на FVM), инвесторы начинают переоценивать актив.

Это и есть суть «переоценки ценности».

Конечно, этого недостаточно — нужны дополнительные драйверы.

Первый — внутренняя экономика.

Майнеры (или сейчас — поставщики хранения) должны заложить значительное количество FIL как гарантию.

Это означает, что чем больше масштаб сети, тем больше FIL заблокировано.

Это естественный механизм дефляции.

Когда общая вычислительная мощность растет, ежедневно требуется все больше FIL для залога, создавая стабильный спрос на рынке.

Это принципиально отличается от проектов, основанных только на эмоциях или маркетинговых гонках.

Один — бизнес, другой — эмоции.

Второй драйвер — внешняя среда.

Недавно концепция DePIN (децентрализованные физические инфраструктурные сети) стала очень популярной, и Filecoin — один из ярких представителей этого направления.

Когда сектор становится трендом, лидеры привлекают особое внимание инвесторов.

Это похоже на рынок акций, когда в эпоху роста рынка все компании, связанные с литий-ионными батареями или солнечной энергетикой, начинают расти.

Также геополитические факторы, связанные с вопросами суверенитета данных и вычислительных мощностей, усиливают интерес к децентрализованным хранилищам.

Итак, если все это систематизировать, то можно понять, что рост FIL — результат сложной цепочки логики: базовая — обновление нарратива и переоценка, средняя — механизмы залога и жесткий спрос, верхняя —热点 DePIN и внешние факторы.

Эти три компонента вместе создали текущую ситуацию.

И наконец, мои личные мысли и стратегия.

Это не секрет.

Для таких «старых деревьев, дающих новые побеги», я всегда придерживаюсь принципа «уважать фундамент, но не гоняться за ростом».

Я не буду входить в позицию из-за краткосрочного скачка, потому что эмоциональные счета и возможность упущенной выгоды подсказывают — импульсивность опасна.

Но я готов пересмотреть FIL, вернуть его в папку «на наблюдение», и заново оценить его фундаментальные показатели.

Я буду следить за реальной активностью экосистемы FVM, а не только за графиками.

Например, какие приложения там появились?

Рост TVL (общая заблокированная стоимость) — это реальный спрос или просто хайминг?

Я буду считать доходность поставщиков хранения, чтобы понять, насколько бизнес-модель устойчива при текущих ценах.

Инвестиции — это не просто графики и громкие слова.

Это постоянные «подсчеты» и «проверки».

FIL за долгий медвежий цикл преподал всем урок о циклах и ценностях.

Сможет ли он действительно пройти путь от «убийцы» до «короля» — ответ не в графиках, а в экосистеме, в тех приложениях, которые еще только создаются и пока недоступны для наблюдения.