С момента финансового кризиса 2008 года монетарная политика Федеральной резервной системы остается в центре внимания рынка. Последние новости свидетельствуют о продолжающемся росте рыночного давления, что может вынудить ФРС принять меры до конца года. Вспоминая кризис на рынке репо в сентябре 2019 года, когда ФРС также пришлось вмешиваться под давлением, история кажется удивительно повторяющейся.

Текущая ситуация напомнила мне о начале 2000-х годов после краха технологического пузыря. Тогда ФРС также сталкивалась с подобным давлением ликвидности и вынуждена была проводить мягкую денежно-кредитную политику. Но нынешняя обстановка гораздо сложнее, поскольку проблема инфляции остается актуальной.

Опыт прошлого показывает, что ФРС обычно действует только при достижении критической точки рыночного давления. Такой реактивный подход, хоть и помогает снизить краткосрочное напряжение, может также заложить основы для долгосрочных рисков. Нам следует извлечь уроки из истории и понять, что монетарная политика должна быть более прогнозируемой и гибкой.

В любом случае, ближайшие недели будут важными для отслеживания рыночных тенденций. Если ФРС действительно добавит ликвидности перед декабрьским заседанием, это может существенно повлиять на цены различных активов. Инвесторам следует заранее подготовиться к разным сценариям.