Борьба за капитальные вложения в ИИ: почему эти 2 технологических гиганта сейчас печатают деньги

Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon каждый квартал тратят по 10 миллиардов долларов на центры обработки данных — это не научная фантастика, а реальность, которая происходит сейчас. Эта борьба за вычислительную мощность определит, кто будет доминировать в технологиях в следующем десятилетии.

Коровка с деньгами Nvidia на 50 миллиардов долларов

5 триллионов долларов рыночной капитализации Nvidia контролирует более 500 миллиардов долларов видимости заказов на чипы Blackwell и Rubin (до 2026 года). Что это значит? Супер технологические компании увеличивают свои AI дата-центры с темпом 80%.

У Nvidia защитный барьер не только в мощных чипах, экосистема CUDA надежно удерживает клиентов — даже если AWS и Azure разрабатывают собственные чипы, они все равно должны основываться на платформе Nvidia. Blackwell уже запущен в массовое производство, Rubin на подходе, темпы обновления продуктов будут только ускоряться.

Риски два: ограничения на экспорт в Китай + время, необходимое клиентам для усвоения нового оборудования. Но видимость в 500 миллиардов дает достаточный буфер.

AWS тихо стал денежной коровой

Выручка AWS за третий квартал составила 33 миллиарда долларов, что на 20,2% больше по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост с 2022 года. Более того: операционная прибыль в 11,4 миллиарда долларов за квартал составляет 2/3 от общей прибыли Amazon.

Ключевой поворот: чипы Trainium и Inferentia, разработанные AWS, уже работают на более чем 50% услуг генеративного ИИ Bedrock. Это не просто демонстрация возможностей, а стремление сократить затраты и улучшить экономику на единицу продукции. Проект Rainier с центром обработки данных на 11 миллиардов долларов построен специально для Anthropic — это и есть клиентская привязанность.

Дельта, Volkswagen, SAP и другие гиганты расширяют свое присутствие в AWS, что говорит о том, что это не пузырь.

Базовая логика

Один продает лопаты (Nvidia), другой продает облачные услуги (AWS) — оба получают прибыль в этой волне золотой лихорадки AI. Первый — это монополия на стороне предложения, второй — это монетизация на стороне спроса. Оба направления должны быть сильными.