Появляются опасения по поводу пузыря в ИИ, как следует скорректировать инвестиционный портфель?

Технологические акции в последнее время немного расстраивают. В начале ноября индекс Nasdaq упал почти на 2%, S&P 500 и технологический индекс упали еще больше, волатильность взлетела на 12%. Проблема не в том, что технологии не работают, а в том, что оценки слишком завышены, от CEO до Уолл-стрит все задаются одним и тем же вопросом: является ли этот рост AI реальным спросом или мнимым?

Где признаки пузыря

Руководители Morgan Stanley и Goldman Sachs прямо заявили, что рынок может столкнуться с коррекцией. Генеральный директор JPMorgan сказал, что вероятность сильного падения в течение полугода до двух лет довольно высока. Ключевым моментом является то, что доля технологий в S&P 500 составляет 36%, а вес нескольких гигантов из “волшебной семерки” слишком велик — вы думаете, что покупаете индексный фонд, а на самом деле ставите на технологии.

С учетом геополитической ситуации, приостановки работы правительства и неисполнения ожиданий по снижению процентных ставок, столь многие рисковые факторы собираются вместе, и инвестиционный портфель, сосредоточенный на небольшом количестве акций, не может избежать проблем.

Как решить ситуацию

ETF с равным весом: делится поровну по количеству, не по рыночной капитализации (RSP, EQL и т.д.), автоматически снижая вес гигантов. Индекс S&P 500 с равным весом в этом году вырос на 6,86%, хотя доходность не такая высокая, как при концентрации, но и при падении он также устойчив.

Золотой ETF: такие как GLD, IAU, являются страховкой в периоды экономической неопределенности. В долгосрочной перспективе могут обогнать инфляцию, а в случае геополитических конфликтов также могут служить защитой.

Международные акции: Не ставьте все на американские акции. Присоединитесь к международным развитым рынкам (DFAI, AVDE) и фондовым индексам развивающихся рынков (IEMG, VWO), годовой рост мирового индекса составил 18,6%, он не такой уж зловещий, но риски более диверсифицированы.

Нижняя линия

История ИИ еще не закончена, но сам рассказ не может заменить еду. В такой момент высокой оценки стоит перераспределить часть активов в акции с реальной ценностью, золото и международные рынки, чтобы не только успевать за восстановлением, но и не быть полностью беззащитным в следующей волне корректировок. Это называется устойчивостью портфеля — в академическом языке это означает снижение системных рисков.