《Аналитик: самый надежный индикатор большого пампа Биткойна внезапно вышел из-под контроля》

Лицензированный технический аналитик рынка (CMT) Тони "Бык" Северино считает, что самый надежный макроэкономический индикатор Биткойна — соотношение меди к золоту — нарушил закономерности в тот момент, когда рынок обычно входит в параболическую стадию, что привело к хаосу после халвинга, а алткойны также потеряли свою привычную ротацию.

Почему соотношение меди и золота имеет решающее значение для Биткойна

В анализе Северино определяет соотношение меди/золота как "индекс роста и страха", где рост цен на медь указывает на экономическое расширение, повышение доходности и рискованное отношение, в то время как выдающиеся показатели золота соответствуют рискам экономической рецессии, снижению доходности и поведению, связанного с укрытием. В 16-минутном видео, опубликованном 10 ноября,
«Когда золото показывает лучшие результаты, чем медь, это обычно означает замедление экономики и общие опасения по поводу рецессии», — сказал он, добавив, что промышленный спрос на медь делает это соотношение тесно связанным с деловым циклом. Ключевое значение: историческое периодическое изменение этого соотношения, совпадающее с вертикальными фазами Биткойна, вообще не наблюдается. «Люди говорят, что самая опасная фраза в инвестициях — это «на этот раз все иначе». Ну что ж, на этот раз действительно иначе», — сказал Северино. «Коммерческий цикл, основанный на соотношении меди и золота, не восстанавливается.»
Накладывая на соотношение меди/золота и наблюдая, что исторически настоящие точки поворота были вызваны макрофакторами, а не предложением. "Я никогда не думал, что это вызвано халвингом", - сказал он. "Те же даты халвинга также открыли бычий рынок на NASDAQ... Халвинг Биткойна на самом деле не окажет никакого влияния на акции технологий." В его теории халвинг просто происходит одновременно с ростом соотношения и повышением настроений на риск, а не приводит к этому, и такие настроения на риск обычно подталкивают Биткойн к преодолению предыдущих пиков, входя в последнюю стадию параболического роста. Северино считает, что утверждение о халвинге раз в четыре года, по сути, неполное, в худшем случае это утверждение ошибочно приписывается другим факторам. Он сопоставил предыдущие даты халвинга с сигналами преобразования Фишера.
В этот период возникли разногласия. Соотношение меди к золоту кратковременно достигло "более высокой отметки" (впервые с 2010 года), но не смогло установить более высокую низкую точку, а напротив, установило "еще одну более низкую точку". По словам Северино, это самое низкое значение на его графиках за примерно 15 лет — "почти самое низкое значение с момента Великой рецессии."
В истории, преобразование Фишера обычно переворачивается вверх, чтобы подтвердить открытие окна рискованного предпочтения, но на этот раз оно не смогло полностью выполнить свои обещания. "Оно должно было подтолкнуть Биткойн к последнему этапу параболического роста... но после прорыва исторического максимума мы не вошли в параболический рост. Сейчас мы просто находимся в боковом движении."

Биткойн周期是否已经见顶？

С точки зрения времени, этот неудачный момент имеет решающее значение. Северино (Severino) отметил, что в прошлых циклах сигнал о росте соотношения цен Биткойна и вершина цикла Биткойна обычно разделены примерно на год. Согласно этому стандарту, "мы уже должны были достигнуть пика"; или, если ориентироваться на прорыв в марте 2021 года, мы, по крайней мере, должны были войти в окно хеджирования. Но из-за отсутствия четких сигналов о повышении рискованного предпочтения, циклические точки стали неясными. "Поскольку мы не прошли полный этап повышения рискованного предпочтения, я не знаю, где сигнал о хеджировании," сказал он.
"Совпадение, но на этот раз такая модель не проявилась." "Обычно сезон альткойнов появляется на этих зеленых точках... но на этот раз этого не произошло," - сказал Северино, указывая на то, что с более высокой временной рамки доминирование Биткойна находится на ключевом уровне поддержки. Он также подчеркнул, что в настоящее время существует "очень сильная отрицательная корреляция" между Биткойном и соотношением меди/золота; в предыдущих циклах корреляция, близкая к нулю, часто совпадала с сезоном альткойнов. "Согласно предыдущим экономическим сигналам, условия для сезона альткойнов, похоже, отсутствуют," - добавил он. Это также относится к доминированию альткойнов и Биткойна. Исторически, зеленая фаза "предпочтения риска" этого соотношения обычно совпадает с "сезоном альткойнов.
Северино не дал определенного прогноза. Структура тренда этого соотношения неясна — неудачный прорыв из долгосрочного нисходящего тренда не означает, что будет наблюдаться восходящий тренд — сигнал Фишера все еще может развернуться. Но он считает, что до этого момента макроэкономическая ситуация советует проявлять осторожность.
"Мы по-прежнему находимся под доминированием панических настроений. Нам все еще нужно сохранять оборонительную позицию и избегать рисков. Когда рынок начнет восстанавливаться, мы можем рассмотреть возможность снова взглянуть на рискованные активы." Он считает, что именно эта неопределенность привела к тому, что Биткойн, достигнув исторического максимума, сломал закономерности своего развития за последние четыре года: "Он не развивался, как раньше... Ситуация изменилась. На этот раз действительно все по-другому."
По состоянию на момент публикации цена сделки Биткойн составляет 104,486 долларов.
Данный текст предназначен только для информационного обмена и не является инвестиционной рекомендацией.