《Аналитик: самый надежный индикатор большого пампа Биткойна внезапно вышел из-под контроля》

Лицензированный рыночный технический аналитик (CMT) Тони «Бык» Северино считает, что самый надежный макроэкономический индикатор Биткойна — соотношение меди к золоту — нарушил закономерность в тот момент, когда рынок обычно входит в параболическую стадию, что приводит к неразберихе после халвинга, а альткойны также потеряли обычную ротацию.

Почему соотношение меди к золоту имеет решающее значение для Биткойна

В процессе анализа Северино определяет соотношение меди/золота как «индекс роста и страха», при этом укрепление цен на медь указывает на экономическое расширение, рост доходности и склонность к риску, в то время как отличные результаты золота соответствуют рискам экономического спада, снижению доходности и уклонению в безопасные активы.
«Когда золото показывает лучшие результаты, чем медь, это обычно означает замедление экономики и общие опасения по поводу рецессии», — сказал он и добавил, что промышленный спрос на медь делает это соотношение тесно связанным с деловым циклом. Ключевым моментом является то, что исторически совпадающие с вертикальными этапами Биткойна циклические развороты этого соотношения вообще не наблюдаются. «Говорят, что самая опасная фраза в инвестициях — это «на этот раз все по-другому». Ну что ж, на этот раз действительно по-другому», — сказал Северино.
"Коммерческий цикл на основе соотношения меди к золоту не восстановился." Наложив это на соотношение меди/золота и наблюдая, исторически настоящие точки поворота определялись макроэкономическими факторами, а не предложением. "Я никогда не думал, что это связано с халвингом," сказал он. "Та же дата халвинга также открыла бычий рынок на NASDAQ... Халвинг Биткойна на самом деле не окажет никакого влияния на акции технологий." В его теории халвинг просто совпадает с ростом соотношения и увеличением аппетита к риску, а не является причиной этого, и этот аппетит к риску обычно способствует тому, что Биткойн преодолевает предыдущие максимумы, входя в завершающую параболическую фазу роста. Северино считает, что утверждение о халвинге раз в четыре года, в лучшем случае, неполное, а в худшем - это утверждение ошибочно приписывается другим факторам. Он сопоставляет предыдущие даты халвинга с сигналом Фишера.
Этот период оказался противоречивым. Соотношение меди к золоту на короткое время установило "более высокую вершину" (впервые с 2010 года), но не смогло установить более высокую нижнюю точку, вместо этого установив "другую более низкую нижнюю точку". Как сказал Северино, это его график показывает самое низкое значение за последние 15 лет — "почти самое низкое значение с Великой депрессии".
Исторически, преобразование Фишера обычно переворачивалось вверх, чтобы подтвердить открытие окна рискованного предпочтения, но на этот раз оно не смогло полностью выполнить свои обещания. "Оно должно было подтолкнуть Биткойн к последней стадии параболического роста... но после пробоя исторического максимума мы не вошли в параболический рост. Мы сейчас просто находимся в боковом движении."

Цикл Биткойна уже достиг пика?

С точки зрения времени, этот провал имеет решающее значение. Северино (Severino) отметил, что в предыдущих циклах сигнал о росте соотношения цен на Биткойн и вершины цикла Биткойна обычно разделяет около года. Согласно этому стандарту, "мы уже должны были достичь вершины"; или, если ориентироваться на прорыв в марте 2021 года, то по меньшей мере мы уже должны были войти в окно хеджирования. Но из-за отсутствия четких сигналов о повышении риск-аппетита, циклические точки становятся размытыми. "Поскольку мы не пережили полный рост риск-аппетита, я не знаю, где находятся сигналы хеджирования," - сказал он.
"Совпадение, но на этот раз такой модели не наблюдается." "Обычно сезон альткойнов возникает на этих зеленых уровнях... но на этот раз этого не произошло," - сказал Саверино, отметив, что с точки зрения более высоких временных рамок, доминирование Биткойна находится на ключевом уровне поддержки. Он также подчеркнул, что в настоящее время существует "очень сильная отрицательная корреляция" между Биткойном и соотношением меди/золота; в прошлых циклах корреляция, приближающаяся к нулю, часто совпадала с сезоном альткойнов. "Согласно предыдущим экономическим сигналам, никаких условий для сезона альткойнов, похоже, не существует," - добавил он. Это также справедливо для доминирования альткойнов и Биткойна. Исторически, зеленая стадия "предпочтения риска" этого соотношения обычно совпадает с "сезоном альткойнов."
Северино не дал определенного прогноза. Структура тренда этого соотношения неясна — один неудачный прорыв из долгосрочного нисходящего тренда не означает, что возникнет восходящий тренд — сигнал Фишера все еще может развернуться. Но он считает, что до этого момента макроэкономическая ситуация советует сохранять осторожность.
"В настоящее время мы все еще находимся под влиянием панических настроений. Нам все еще нужно сохранять оборонительную позицию и избегать рисков. Когда рынок начнет оживать, мы можем рассмотреть возможность вновь взглянуть на рискованные активы." Он считает, что именно эта неопределенность привела к тому, что Биткойн, установив исторический рекорд, нарушил привычные правила четырехлетнего развития: "Он не развивался так, как в прошлом... Ситуация изменилась. На этот раз все действительно иначе."
По состоянию на момент публикации, цена сделки по Биткойн составляет 104,486 долларов.
#BTC #Крипто #RiskOff #РынокЦиклы #СтрахИЖадность
Данная статья предназначена только для информационного обмена и не является инвестиционным советом.