Майкл Сейлор снова поднимает флаг Биткойна, куда приведет рынок ускоренное накопление институциональных инвестиций?

“Мы всегда покупаем Биткойн.” 14 ноября исполняющий обязанности председателя MicroStrategy Майкл Сэйлор объявил это в социальных сетях и подчеркнул, что даже если Биткойн упадет на 80%, компания все равно в безопасности. В то время как он делал это заявление, Биткойн торговался в районе 95000 долларов.

17 ноября Биткойн временно упал до 92885.6 долларов, стерев все повышения с начала года, более 150000 человек по всему миру потеряли свои средства. Тем не менее, в этой панике Майкл Сэйлор и его MicroStrategy продолжают активно накапливать Биткойн.

!

01 Рыночный страх и устойчивость институциональных инвесторов

Когда цена Биткойн упала ниже 94000 долларов, на рынке воцарилась паника, но Майкл Сейлор опубликовал в социальных сетях график своих позиций с комментариями “Важная неделя”.

График показывает, что MicroStrategy в настоящее время владеет около 641,692 Биткойн, средняя стоимость составляет около 74000 долларов, а не реализованная прибыль по текущей цене достигает сотен миллиардов долларов.

Эта новость сразу же вызвала сильную реакцию трейдеров и аналитиков. Исторические модели показывают, что Сэйлор многократно за 24 часа до официального объявления MicroStrategy посылал сигналы через социальные сети, что часто вызывало краткосрочный рыночный рост.

В декабре 2024 года, после подобных намеков, Биткойн вырос на 12% за последующую неделю; намек в марте 2025 года подтолкнул цену к росту на 8%.

02 Стратегия HODL и рыночные колебания

В условиях недавней волатильности на рынке стратегия «HODL» Saylor'a становится особенно заметной. Он не только опроверг слухи о том, что MicroStrategy сокращает свои запасы в 47 000 Биткойн, но и четко заявил, что компания ускоряет покупку Биткойн.

Он высказал свое мнение о инвестициях в Биткойн во время интервью: “Инвесторы в Биткойн должны быть готовы к резким колебаниям цен и иметь как минимум четырехлетний инвестиционный горизонт.”

Сэйлор отметил, что Биткойн на протяжении многих лет показывает результаты, превышающие основные классы активов, этот токен в среднем приносил около 50% годового дохода за последние пять лет.

Он подчеркнул, что движение Биткойн с примерно 55000 долларов до 94000 долларов заняло 14 месяцев, и эта доходность сильнее, чем ожидали большинство инвесторов.

03 Финансовая устойчивость MicroStrategy

Когда его спросили, столкнется ли MicroStrategy с риском, если Биткойн резко упадет, Сейлор продемонстрировал огромную уверенность.

Он заявил: “Если Биткойн упадет на 80%, мы все равно будем сверхзалоговыми, у нас нет проблем.”

Сэйлор дальше объясняет, что финансовая структура MicroStrategy очень крепкая, компания имеет низкий уровень заимствований, а срок погашения долгов истекает только через четыре с половиной года.

Компания «даже не имеет 1.15-кратного плеча», ее залоговые позиции остаются неповрежденными даже в условиях крайнего падения.

Эта финансовая устойчивость позволяет MicroStrategy продолжать реализовывать свою стратегию накопления Биткойна. Сэйлор изложил свои рекомендации для инвесторов с различными временными рамками.

Долгосрочные покупатели должны обращать внимание на Биткойн, в то время как инвесторы в акции, ищущие цифровый капитал с плечом, возможно, предпочтут акции MicroStrategy.

04 Подтверждение тенденции накопления данных в блокчейне

Анализ на блокчейне укрепил достоверность намека Saylor. Данные сети Биткойн показывают, что за последние две недели группа адресов, владеющих 1000-10000 Биткойн, увеличила свои запасы примерно на 42000 Биткойн, на сумму около 4 миллиардов долларов.

В то же время, баланс Биткойн на бирже уменьшился на 85000 токенов, снизившись до 2,3 миллиона токенов, что является самым низким уровнем с 2021 года, что указывает на продолжающуюся тенденцию накопления.

Модель покупки MicroStrategy имеет уникальные характеристики. Компания обычно привлекает средства через выпуск конвертируемых облигаций, а затем систематически покупает Биткойн на рынке.

Данная операция создает структурный спрос, контрастируя с произвольными покупками других учреждений.

С точки зрения временного распределения, MicroStrategy склонна ускорять покупки в период коррекции цен.

05 Теория циклов Биткойна сталкивается с вызовами

На фоне интереса рынка к стратегии накопления MicroStrategy, генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли недавно выступил с важным предупреждением, отметив, что традиционная четырехлетняя циклическая модель Биткойна может разрушаться.

Многие инвесторы ожидают, что 2026 год будет годом падения, но Хорсли считает, что такие ожидания могут привести к тому, что распродажа начнется раньше, в 2025 году, что полностью изменит привычный цикл, движимый халвингом.

Историческая модель действительно испытывает давление. Биткойн в 2025 году не демонстрирует взрывного роста, как это было после предыдущего халвинга.

После халвинга в апреле 2024 года цена вырастет примерно на 150% в течение 12 месяцев, что значительно ниже роста на 450% после халвинга в 2017 году и на 300% после халвинга в 2021 году.

06 Анализ тенденций владения Биткойном компаниями

Накопление Биткойна MicroStrategy является частью более широкой корпоративной тенденции. Согласно данным bitcointreasuries.net, публичные компании в настоящее время владеют около 1 850 000 токенов Биткойн, что составляет 8,8% от общего предложения.

Кроме MicroStrategy, другими важными держателями являются Tesla (около 12000 токенов), Block (около 8000 токенов) и Coinbase (около 5000 токенов).

Логика использования Биткойн компаниями в качестве резервного актива основана на нескольких факторах: хеджирование инфляции, диверсификация активов и технологическая вера.

Тесла в отчете за третий квартал 2025 года раскрыла, что ее нераспределенная прибыль от держания Биткойна превысила 1,5 миллиарда долларов, что доказывает финансовую целесообразность этой стратегии.

07 Улучшение инфраструктуры организаций

Инфраструктура Биткойна, в которую вовлечены учреждения, быстро созревает. Решения по хранению развиваются от простого холодного хранения до комплексных услуг, включая стейкинг, кредитование и налоговую отчетность.

Компании, такие как BlackRock, Fidelity и Coinbase, предлагают институциональное хранение с 100% покрытием страховки, что соответствует потребностям крупных инвесторов.

Исполнение сделок также значительно улучшилось. Платформы для крупных сделок, такие как FalconX и Paradigm, обрабатывают институциональные сделки с Биткойн, минимизируя влияние на рынок.

Рынок фьючерсов и опционов достаточно глубок, чтобы вместить десятки миллиардов долларов позиций, в то время как спотовые ETF предлагают знакомый способ воздействия на традиционный рынок.

Эти разработки снизили барьер входа для институциональных инвесторов. Согласно исследованию отдела цифровых активов Morgan Stanley, в настоящее время 72% институциональных инвесторов уже инвестируют или планируют инвестировать в криптовалюту, что значительно выше по сравнению с 45% в 2023 году.

08 Инвестиционные стратегии и циклы позиционирования

В условиях потенциальных циклических изменений инвесторам необходимо корректировать свою стратегию. Если предупреждение Хорсли сбудется, традиционная стратегия «покупать через год после халвинга» может оказаться неэффективной.

Рекомендуется использовать основанную на стоимости структуру: увеличивать позиции, когда Биткойн торгуется ниже реализованной цены, и сокращать позиции при экстремальной переоценке.

Для краткосрочных трейдеров намёк Сэйлора создаёт события, вызывающие торговые возможности. Исторические данные показывают, что в течение 24 часов после объявления о покупке MicroStrategy, Биткойн в среднем возрастает на 3,5%, но этот эффект со временем ослабевает.

Более устойчивой стратегией является фокусировка на ончейновых показателях, таких как чистый поток на бирже и поведение долгосрочных держателей, которые предоставляют более надежные сигналы состояния рынка.

Распределение активов должно оставаться сбалансированным. Рекомендуется контролировать долю Биткойна в портфеле на уровне 15%-25%, из которых 5%-10% следует держать в спотовых активах, а остаток получать через ETF, акции горнодобывающих компаний или производные инструменты.

Будущее

Когда розничные инвесторы паниковали из-за падения Биткойна ниже 94000 долларов, институты тихо накапливали активы. Данные блокчейна показывают, что за последние две недели группа адресов, владеющих 1000-10000 Биткойн, увеличила свои запасы на около 42000 токенов, в то время как баланс на биржах снизился до минимального уровня с 2021 года.

Золото и серебро восстанавливаются, фьючерсы на американские акции открываются низко, но растут, в то время как MicroStrategy продолжает активно покупать Биткойн.

Рынок свидетелем безмолвного переноса капитала, когда теории циклов испытывают трудности, когда традиционные правила могут потерять силу, единственное, что можно сказать с уверенностью — история Биткойна еще далеко не закончена, она просто вошла в новую главу.