В последнее время #鲍威尔讲话 некоторое время присматривался к $FIL и обнаружил очень интересное противоречие: фундаментальные показатели потихоньку укрепляются, но цена все еще лежит на земле.

Хранение действительно не выглядит привлекательно в последние два года, его популярность далеко не так высока, как у новых концепций, таких как AI Agent и RWA. Но если оглянуться на историю, то настоящие проекты, которые преодолевают циклы, никогда не основывались только на рассказах — для этого необходима реальная логика спроса и предложения.

Теперь данные по FIL выглядят довольно любопытно:

Адреса с активами превышают 3,7 миллиона, это уже не мелкие спекуляции в узком кругу. В обращении 793 миллиона монет, но механизмы стейкинга и сжигания заблокировали большое количество монет, на самом деле свободно обращающихся не так много. Сторона Grayscale увеличила свою позицию до 13,4%, вход институциональных денег в этот момент говорит о многом. После массового ухода майнеров оставшиеся узлы оказались более стабильными, а производство продолжает сокращаться.

Что больше всего критиковали FIL несколько лет назад? Неконтролируемая инфляция, мнимый спрос, пузырь майнеров, завышенные цены на монеты. Теперь эти проблемы либо решены временем, либо находятся в процессе решения. Инфляция снизилась, большая часть майнеров покинула рынок, а проекты перестали бесполезно суетиться и начали получать реальные заказы на хранение данных.

Как раз в этот момент цена монеты была сильно разбита.

Такое расхождение "улучшение фундаментальных факторов, падение цен" может означать, что рынок еще не отреагировал, или кто-то сознательно давит на рынок. Как ты думаешь, какая вероятность больше?

Посмотрев дальше, в 2026 году появится ключевая переменная — спрос и предложение на жесткие диски будут сжиматься. Для обучения и вывода ИИ требуется огромное количество вычислительных мощностей, но еще больше нужно места для хранения данных. Традиционное централизованное хранение не выдержит давления затрат, децентрализованное хранение рано или поздно должно будет получить свою долю. Эта логика не сложна, просто большинство людей пока не осознали этого.

Еще один момент, на который стоит обратить внимание: через 11 месяцев суточная эмиссия FIL уменьшится до около 60 000 монет. Сокращение предложения и возможный рост спроса - такая комбинация всегда была катализатором.

Конечно, это не сигнал к покупке. Является ли FIL ниже 2 долларов возможностью или ловушкой, зависит от вашей оценки долгосрочной ценности сегмента хранения данных. Если вы считаете, что потребность в хранении данных в эпоху ИИ - это мнимая проблема, то это действительно не имеет смысла. Но если вы согласны с этим направлением, то на данный момент эта цена, по крайней мере, не считается высокой.

Рынок никогда не уведомляет вас заранее, где находится точка разворота. Когда все наконец поймут, цена уже давно поднялась.

$ETH $BTC