JPMorgan: MicroStrategy рискует быть исключённой из ключевых индексов

Источник: CritpoTendencia Оригинальный заголовок: JPMorgan: Strategy corre el riesgo de ser excluida de índices clave Оригинальная ссылка: Аналитики американского банка JPMorgan предупреждают, что MicroStrategy сталкивается с серьезным риском из-за падения своих акций. Сокращение ее капитализации может привести к исключению из нескольких фондовых индексов, в которых компания сейчас участвует. В результате компания Майкла Сэйлора может потерять доступ к значительной части финансирования, поступающего из фондов, отслеживающих эти индексы.

По словам стратегов во главе с Николаосом Панигирцоглу, основная проблема заключается в том, что акции MicroStrategy падают быстрее, чем снижается курс Bitcoin. В недавнем отчете, на который ссылается The Street, специалисты отмечают, что компания может потерять миллиарды долларов, если будет удалена из MSCI.

Премиальная оценка — которую часть рынка считает чрезмерной — переживает резкую коррекцию. Недавние падения отражают растущую нервозность из-за возможного исключения из ключевых индексов.

В настоящее время компания Сэйлора входит в состав MSCI USA, MSCI World и Nasdaq 100. Несколько месяцев назад она была близка к включению в S&P 500, однако в итоге не была отобрана. Если негативная тенденция продолжится, считают аналитики JPMorgan, MicroStrategy действительно рискует быть исключенной из этих глобальных индексов.

MicroStrategy может потерять миллиарды долларов, по мнению JPMorgan

Стратеги банка считают, что исключение окажет глубокое влияние на MicroStrategy. Из примерно $50 000 000 000 рыночной капитализации компании около $9 000 000 000 приходится на пассивные фонды, отслеживающие индексы, в которых она участвует.

В отчете подчеркивается, что включение в эти индексы было одним из главных драйверов, позволивших компании финансировать свою стратегию накопления BTC. Кроме того, это был способ доставить актив в портфели институциональных и розничных инвесторов через пассивные инструменты. В свою очередь, исключение обернется обратным оттоком.

Согласно прогнозам JPMorgan, если MicroStrategy покинет MSCI, прямые потери составят около $2 800 000 000. Но если другие провайдеры индексов повторят это решение, отток может превысить $11 000 000 000. Это поставит компанию в сложное положение для продолжения стратегии постоянной покупки BTC.

Обновление MSCI запланировано на 15 января 2026 года. По мере приближения этой даты, а также при сохранении отрицательной динамики цен на Bitcoin и акции MicroStrategy, вероятность исключения возрастает. Это может стать масштабной проблемой для компании, предупреждают аналитики JPMorgan.