Уход Оракула: что отставка Баффета значит для главного скептика криптовалют

Уоррен Баффетт только что объявил о своем финальном уходе. 11 ноября легенда Berkshire Hathaway опубликовал, возможно, свое последнее письмо акционерам, дав понять, что уйдет с поста генерального директора до конца года и ускорит передачу акций на благотворительность. Сообщение: «Я ухожу в тень».

Но в криптосообществе задают другой вопрос: это конец эпохи?

Десятилетие «крысиным ядом»

Отношения Баффетта с биткоином напоминают десятилетнее письмо с отказом. В 2013 году он сразу его отверг. К 2014 году биткоин превратился в «мираж» с «отсутствием внутренней ценности». Когда в 2017 году цены взлетели, он назвал это «пузырем», сравнив с тюльпаноманией. Затем прозвучала фраза, ставшая крылатой: «Биткоин — это крысиный яд в квадрате».

Его логика не менялась: биткоин не генерирует денежный поток, не оценивается по традиционным метрикам и существует лишь как спекулятивная игра. Даже его резкое гипотетическое заявление — «Если бы вы предложили мне весь биткоин в мире за $25, я бы не купил» — стало догмой для скептически настроенных инвесторов.

Чарли Мунгер, его правая рука, заходил еще дальше. Пока Баффетт был рационален, Мунгер был эмоционален. «Отвратительно», «глупо», «зло» — его оскорбления стали легендарными. В 2022 году он сравнил криптовалюты с «венерическим заболеванием» и настаивал на их запрете. Его итоговый вердикт: биткоин «объединяет глупость, зло и делает меня посмешищем».

Ирония: крипто-бэкдор Berkshire

А вот и интересное. Berkshire напрямую биткоин не держал. Но в 2021 году инвестировал $750 миллионов в Nu Holdings, бразильский финтех-банк. Казалось бы, чисто.

Однако Nu с тех пор запустил сервисы по торговле криптовалютами и биткоин-ETF, став одним из крупнейших розничных шлюзов Латинской Америки к цифровым активам.

Перевод: Berkshire сделал ставку на инфраструктуру, поддерживающую крипто-бум, публично отрицая сам бум. Рационально? Или тихое признание того, что рынок невозможно остановить?

Поколенческий сдвиг

Мунгера больше нет. Баффетт отходит от дел. Их метод — анализ денежного потока и долгосрочное сложное инвестирование — кажется все более устаревшим, ведь:

• Крипто-ETF множатся на рынках
• Суверенные фонды тихо наращивают долю
• Блокчейн перестраивает финтех-инфраструктуру
• Новое поколение формирует капитал в цифровых активах

Баффетт и Мунгер олицетворяли финансовый порядок. Во многом они были правы. Но их скептицизм не смог остановить эволюцию рынка.

Вопрос не в том, были ли они правы по поводу биткоина. А в том, применима ли их модель — оценка по денежному потоку и внутренней стоимости — к классу активов, изначально созданному по другим принципам. Их уход — не победа криптовалют, а напоминание: рынки эволюционируют вне зависимости от того, верит в них старая гвардия или нет.