Вероятность повышения ставки Банком Японии в декабре уже превысила 80%. Кажется, что это событие нас не касается, но на самом деле это, возможно, самая опасная ликвидностная мина этого года.

В последние десятилетия иена была для мировых рынков "бесплатным кредитным плечом": занимай иены — покупай американские акции, крипту и любые другие высокодоходные активы. Эта схема поддерживала многотриллионный рынок арбитражных сделок. Теперь, когда Япония готовится к повышению ставки, стоимость этой игры резко подскочит, и огромные объёмы капитала будут вынуждены выйти из рискованных активов.

Вы же знаете, насколько крипторынок чувствителен к ликвидности. Как только начнутся закрытия арбитражных позиций, давление на продажу будет очень сильным. Ещё хуже на эмоциональном уровне — когда даже самая "мягкая" в мире центробанк начинает ужесточать политику, аппетит к риску на рынках быстро остывает. Низкая ликвидность плюс высокая волатильность — это прямой путь к цепной ликвидации позиций.

Что делать в такой ситуации? Вот несколько советов:

Снизьте плечо по фьючерсам до минимума или вообще переходите на спот. Держите в портфеле больше стейблкоинов, чтобы иметь возможность войти в рынок, когда начнётся настоящая паника и распродажа. За 48 часов до и после декабрьского заседания внимательно следите за рынком.

Вспомните цикл повышения ставок в 2018 году и изменение политики контроля доходности в Японии в 2022-м — каждый раз массовый отток ликвидности приводил к жестким распродажам в краткосроке, но почти всегда открывал отличные точки входа на средне- и долгосрок.

Когда отливает вода, становится видно, кто купался голым. На этот раз может быть очень больно, но это также шанс заново собрать портфель из BTC, ETH и других ключевых активов. Главное — понять, что у вас сейчас в руках: пузырь или настоящее золото.