19 декабря Банк Японии проведет заседание, и рынок ожидает немедленного повышения ставки на 25 базисных пунктов — с 0,5% до 0,75%. На первый взгляд, это просто корректировка внутренней денежно-кредитной политики Японии, но удар по крипторынку может оказаться куда сильнее, чем кажется.

Почему? Последние десятилетия глобальные институционалы и крупные игроки использовали один и тот же классический прием: брали йены в Японии почти бесплатно, обменивали их на доллары и покупали активы по всему миру — акции США, золото, криптовалюты. Масштаб такого арбитража, по оценкам, превышает триллион долларов, что фактически является невидимой поддержкой цен на рискованные активы.

Теперь правила меняются. Повышение ставки означает рост стоимости заимствований, а раньше почти бесплатный арбитраж становится малодоходным. Первая реакция «умных денег» — сокращать плечо, закрывать позиции и выходить из рынка. В первую очередь они скидывают самые ликвидные активы — биткоин в этом списке всегда один из первых.

Мое мнение простое: в краткосроке рынок точно пострадает. Решение Банка Японии совпадает с чувствительным моментом смены политики ФРС США, что делает его главным фактором неопределенности конца года. Как только ставку поднимут, давление на закрытие позиций усилится, ликвидность еще больше сократится, а волатильность, скорее всего, взлетит. В такой период категорически нельзя брать лишнее плечо — слишком велик риск цепочки ликвидаций.

Что делать сейчас? Несколько практических идей:

Снизить плечо и сохранить капитал. Не стоит бодаться с рынком в условиях дефицита ликвидности — уменьшайте кредитное плечо, а часть активов переведите в стейблкоины для наблюдения.

Внимательно следите за датой 19 декабря и рыночными индикаторами настроения. Когда индекс страха уходит в зону «крайнего страха», это часто сигнализирует о близком завершении распродаж.

Держите «патроны» наготове. Если из-за ожиданий повышения ставки будет резкое падение, для уверенных в долгосрочном тренде это шанс докупать спот частями.

Когда вода уходит — видно, кто на самом деле плавает. Сейчас как раз тот момент, когда проверяются выдержка и стратегия.