Судя по всем историческим данным, каждый раз, когда долгосрочные держатели капитулируют, это, как правило, происходит на относительно высоких уровнях цены BTC. Но есть небольшое отличие: в первых четырех циклах капитуляция долгосрочных держателей совпадала с ростом запасов на биржах, что означало, что действительно долгосрочные держатели продавали свои активы, и их выход с рынка, скорее всего, происходил после значительного роста цены.

Этот индикатор в прошлом ни разу не ошибался: как только долгосрочные держатели начинали массово продавать, это обычно совпадало с историческими пиками Bitcoin. Но в этом цикле ситуация совершенно иная: хотя долгосрочные держатели тоже продают, запасы на биржах уменьшаются, что говорит о том, что на самом деле продают не долгосрочные держатели, а просто запасы на биржах расходуются.

Таким образом, сейчас для рынка ситуация выглядит так, что долгосрочные держатели продолжают удерживать свои позиции, а запасы на биржах вынужденно сокращаются из-за снижения объемов продаж, и это одна из причин уменьшения числа долгосрочных держателей. Поэтому в прошлые периоды появление этого сигнала означало рост цены BTC, но сейчас наблюдается противоположная ситуация, что оставляет только два возможных варианта:

1. Этот индикатор перестал следовать историческим закономерностям.
2. Сейчас этот индикатор находится в той же "красной зоне", что и в 2021 году.

В 2021 году уже было нечто подобное: тогда произошел обвал 312, а затем только к июлю началось постепенное восстановление и рост. Не исключено, что нынешняя ситуация развивается по аналогичному сценарию.